Банк Канады полезет в пекло вперед Батьки. Прогноз Forex по USDCAD и EURCAD от 10.03.2021

Бурный рост нефти и успехи американской экономики открывают перед «медведями» по USDCAD и EURCAD дорогу на юг. Заседание BoC и отчет по рынку труда Канады могут стать сигналами для открытия позиций.

Фундаментальный прогноз по канадскому доллару на неделю 

Когда, согласно прогнозам ОЭСР, мировая экономика готова вырасти на 5,6% в 2021, возникает закономерный вопрос, какой из центробанков ведущих стран мира начнет первым нормализовать денежно-кредитную политику? Ответ на него крайне важен для финансовых рынков, ведь сворачивание QE и повышение ставок зажигают зеленый свет перед национальной валютой. Она становится фаворитом на Forex, судьба тренда проясняется, и трейдерам остается только одно – покупать.   

Сила американской экономики и стремительный рост доходности казначейских облигаций США наталкивают на мысль, что первой начнет корректировать монетарную политику в сторону ужесточения ФРС. Действительно, согласно исследованиям ФРБ Кливленда, если бы Федрезерв придерживался прежнего, классического подхода таргетирования инфляции, ставка по федеральным фондам в первых кварталах 2022 и 2023 должна была бы вырасти до 1,01% и до 1,55%, соответственно. Проблема в том, что Джером Пауэлл и его команда решили управлять средней инфляцией, то бишь терпеть ее слишком высокие значения. ФРС утверждает, что намерена долго сидеть на обочине, и, на мой взгляд, ей следует верить.  

Другое дело – Банк Канады, который сталкивается с проблемой чрезмерных масштабов QE на фоне быстро  растущей экономики. В четвертом квартале 2020 ВВП Страны кленового листа расширился на 9,6% при прогнозе экспертов Bloomberg в 7,3% г/г. В 2021 специалисты ожидают рост экономики на 5,4%, что выше январской оценки BoC в 4%. 

Динамика ВВП Канады

Источник: Bloomberg.

Спрашивается, зачем при таких цифрах по ВВП покупать активы на CA$4 млрд в неделю? Программа количественного смягчения от Банка Канады и так является беспрецедентной среди стран G7 исходя из масштабов суверенных рынков долга, а тут еще и экономика выпрыгивает из штанов. Регулятор не собирается становиться китом в пруду и продолжать покупать облигации в прежних объемах на фоне сокращения масштабов эмиссии. Он явно взвешивает, как сделать намек на сворачивание QE, чтобы не нанести удар по собственному экспорту? Последний теоретически должен испытывать проблемы из-за укрепления канадского доллара. 

На самом деле, проблемы нет. С начала года стоимость нефти выросла на 30%, курс «луни» по отношению к своему американскому тезке – лишь на 0,4%. Благодаря рынку черного золота, испытывающему оптимизм из-за бурного роста глобального спроса и нежелания ОПЕК+ наращивать добычу, и силе экономики США, на долю которой приходится 76% канадского экспорта, и растет ВВП Страны кленового листа. При этом ОЭСР считает, что Оттава станет вторым по величине бенефициаром от фискального стимула на $1,9 трлн от Джо Байдена после Вашингтона в силу тесных экономических связей между двумя странами Северной Америки.  

Влияние фискальных стимулов на экономики

Источник: Financial Times.

Торговый план по USDCAD и EURCAD на неделю

На мой взгляд, если не 10 марта, то в апреле Банк Канады примет решение о сворачивании QE. Сильная статистика по рынку труда Страны кленового листа за февраль станет дополнительным драйвером снижения котировок USDCAD и EURCAD. Рекомендация – продавать на прорыве поддержек на 1,2615 и 1,4985.

Текущий курс USDCAD

Аналитика LiteForex на сегодня