Август на Forex: рынки в предчувствии рецессии. Прогноз по GBPJPY, GBPCHF, AUDJPY, NZDJPY и EURUSD на месяц

Мировая экономика двигается к рецессии, что отражается на валютном и товарном рынках. На Forex популярностью пользуются активы спасительные гавани, в то время как слабость сырья оказывает давление на товарные валюты. Торговый план по GBPJPY,GBPCHF, AUDJPY, NZDJPY и EURUSD

Фундаментальный прогноз по валютам G10 на месяц

В августе финансовые рынки, как правило, впадают в сонное состояние. Многие инвесторы уходят в отпуска, ликвидность сокращается, а из крупных центробанков мира лишь Банк Англии и Резервный банк Австралии проводят свои заседания, да и то в начале месяца. На его исходе главы ФРС, ЕЦБ и других регуляторов собираются в Джексон Хоуле, после чего Forex просыпается. Но это не значит, что в заключительном месяце лета на рынках неинтересно. Напротив, сокращение ликвидности увеличивает волатильность, придавая колебаниям курсов валют особый шарм. 

В целом концепция функционирования финансовых рынков в течение ближайших нескольких месяцев понятна: мировая экономика двигается к рецессии, что усиливает спрос на активы-убежища. В первую очередь, на швейцарский франк и японскую иену, так как позиции доллара США изрядно подорваны падающей доходностью трежерис. Как правило, глобальный спад находит свое отражение на товарном рынке, где из-за опасений по поводу сокращения спроса снижаются котировки сырьевых активов. Это обстоятельство негативно сказывается на товарных валютах. Любопытно, что все эти концепции подтверждаются сезонной динамикой денежных единиц G10. 

В частности, в числе лидеров августа комфортно себя чувствуют франк и иена. Первый в 1975-2021 укреплялся по отношению к гринбэку в 26 случаях из 46, вторая – в 27. А вот позиции новозеландского и австралийского долларов выглядят уязвимыми. Несмотря на рост глобального аппетита к риску на фоне ожиданий замедления процесса ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, свинью «оззи» и «киви» может подложить рынок сырья. 

Периоды роста-падения

Источник: BoE, LiteFinance.

В числе аутсайдеров августа находится и британский фунт, который имеет худшую медиану среди валют Большой десятки и одно из худших средних значений. Средние потери стерлинга исчисляются 0,6% за месяц. Лучшими медианами характеризуются японская иена и валюты стран-экспортеров нефти: канадский доллар и норвежская крона. В неблагоприятные для себя периоды закрытия в красной зоне фунт терял около 1,9% своей стоимости по отношению к доллару США.

Средние значения и медианы

Источник: BoE, LiteFinance.

Динамика котировок в периоды роста-падения

Источник: BoE, LiteFinance.

Торговый план по GBPJPY, GBPCHF, AUDJPY, NZDJPY и EURUSD на месяц

Слабость валюты Туманного Альбиона в августе может быть обусловлена как политическими распрями, так и отсутствием решимости Банка Англии. Рост ставки РЕПО на скромные 25 б.п станет поводом для продаж GBPCHF и GBPJPY. 

Сезонный фактор и концепция негативного воздействия приближающейся рецессии на рынок сырья и товарные валюты, с одной стороны, и позитивного – на активы-убежища, с другой, позволяет рекомендовать продажи AUDJPY и NZDJPY. Делать это лучше всего сразу после заседаний Резервных банков Австралии и Новой Зеландии, на которых, вероятнее всего, будут приняты решения о повышении основных процентных ставок.

Что касается EURUSD, то пара, скорее всего, найдет пристанище в консолидации, границы которой станут понятны в ближайшие дни.

Аналитика Litefinance