Анализ USD/JPY: Влияние стимулирования Японии на курс иены | Прогноз и торговые сигналы

Анализ JPY: как мега-стимулы Японии и политика ФРС определяют курс USD/JPY

Курс доллара к иене (USD/JPY) демонстрирует волатильность в районе отметки 156.63, балансируя на острие противостояния двух ключевых центробанков. Несмотря на умеренный рост на прошлой неделе и обновление январских максимумов, дальнейшее укрепление американской валюты столкнулось с препятствиями. Решающим фактором стали данные Университета Мичигана, показавшие неожиданное охлаждение инфляционных ожиданий. Показатель на годовой горизонт снизился до 4,5% с 4,7%, а на пятилетнем — до 3,4% с 3,6%. Для ФРС США это — весомый сигнал, способный ускорить цикл смягчения денежно-кредитной политики.

Согласно популярному инструменту FedWatch Tool от CME Group, рынок оценивает вероятность сохранения ставки в диапазоне 3,75–4,00% на ближайшем заседании примерно в 65%. Однако сохраняется высокая зависимость от поступающих макроэкономических данных, которые могут кардинально изменить эту картину.

В то время как доллар ищет новые драйверы для роста, японская иена продолжает оставаться под мощным давлением. Ее ослабление стало особенно выраженным с приходом нового премьер-министра Санаэ Такаич, придерживающейся «голубиной» позиции. Это делает национальную валюту одной из самых уязвимых в рамках «Группы десяти» (G10), многократно увеличивая риски очередной валютной интервенции со стороны Министерства финансов Японии и Банка Японии.

Критическим событием, определившим среднесрочный пессимизм по иене, стало утверждение правительством масштабного фискального пакета. Объемом в 21,3 трлн иен, он стал крупнейшим со времен пандемии COVID-19. Его цели — поддержка замедляющейся экономики и компенсация населению инфляционных издержек. Пакет структурирован вокруг трех столпов:

1. Сдерживание инфляции: прямые субсидии домохозяйствам (~7000 иен на семью ежемесячно в течение квартала), субсидирование тарифов на ЖКХ и продление действия мер по отмене налога на бензин.

2. Укрепление экономики: создание 10-летнего фонда для развития стратегических отраслей, таких как судостроение.

3. Усиление обороны: подтвержденный курс на рост военных расходов до 2% ВВП к 2027 году.

Финансирование этих инициатив, как заявила Такаич, будет осуществляться частично из текущего бюджета, но значительная часть покроется за счет эмиссии государственных облигаций. Именно этот фактор — перспектива увеличения долговой нагрузки — создает фундаментальные риски для иены. Рост предложения японских бондов может оказать дополнительное давление на их доходность и ослабить национальную валюту.

Взгляд инвестора будет прикован к ключевым данным из Японии. Особое значение имеет ноябрьский индекс потребительских цен (ИПЦ) в Токио, который служит опережающим индикатором для всей страны. Прогнозируется замедление годовой инфляции до 2,7% с 2,8%. Если прогноз оправдается, это резко снизит и без того невысокие ожидания относительно сворачивания сверхмягкой монетарной политики Банком Японии на декабрьском заседании. Дополнительную ясность внесут данные по промышленному производству (прогноз: -0,6% м/м) и розничным продажам (прогноз: +0,8% м/м).

Технический анализ и торговые идеи

На дневном графике USD/JPY индикаторы подают смешанные сигналы. Полосы Боллинджера продолжают расширяться вверх, указывая на сохранение восходящего тренда и потенциал для обновления максимумов. В то же время, осциллятор MACD разворачивается вниз, формируя медвежий импульс, а Стохастик покидает зону перекупленности, что говорит о высокой вероятности коррекции.

Ключевые уровни:

• Сопротивления: 156.90, 157.50, 158.18, 159.00.

• Поддержки: 156.00, 155.50, 155.04, 154.50.

Торговые сценарии:

1. Сценарий на продажу (SELL STOP): Активация после уверенного пробития и закрепления ниже уровня 156.00. Целью для фиксации прибыли служит уровень 154.50. Для управления рисками стоп-лосс устанавливается на отметке 156.90. Срок реализации сделки — 2-3 торговых дня.

2. Альтернативный сценарий на покупку (BUY STOP): В случае возвращения контроля «быкам» и пробития уровня 156.90 вверх, открывается длинная позиция с целью 159.00. Стоп-лосс для защиты капитала — 156.00.

Важное предупреждение: Представленная информация является аналитическим обзором и не должна рассматриваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация. Любые торговые решения принимаются вами осознанно и на свой собственный риск.

Похожие статьи:

ФОРЕКС ПРОГНОЗ → Форекс прогноз: Пора покупать японскую йену!

Новости → Финансовый обзор 9 октября: евро укрепляется, золото дешевеет, ФРС и ЕЦБ в фокусе