«Киви» празднует победу! Новая Зеландия благодаря виктории над коронавирусом получила преимущество в восстановлении экономики

Когда в конце марта я давал рекомендации покупать новозеландский доллар, меня могли придать анафеме и сжечь на костре. Пара NZD/USD торговалась вблизи 11-летнего дна, фондовые индексы и не мечтали о восстановлении, страхи по поводу глобальной рецессии заставляли инвесторов скупать активы-убежища как горячие пирожки. По факту оказалось как в воду глядел: «киви» вырос по отношению к своему американскому тезке на 10%, а в июне и вовсе лидирует в гонке лучших исполнителей среди валют G10. Ставка на рост экономики Китая, основного рынка сбыта новозеландских товаров, отработала, пора пожинать плоды?

В своих материалах я неоднократно подчеркивал, что в основе хорошего трейда должна лежать инвестиционная идея. Так предположение о мягкости локдауна в Канаде и Австралии позволило мне дать рекомендации по покупкам «луни» и «оззи». Однако на самом деле за жесткостью мер по социальной изоляции скрывается способность экономики быстро восстановиться. Тот факт, что Новая Зеландия сумела победить COVID-19 позволил котировкам NZD/USD взлететь к 4-месячному максимуму, а фондовому индексу S&P/NZX 50 первым из аналогов в Азиатско-Тихоокеанском регионе выйти в зеленую зону с начала года. От уровней мартовского дна рынок акций вырос на 36%.

Динамика S&P/NZD 50

Источник: Bloomberg.

По словам премьер-министра Новой Зеландии Жасинды Ардерн, страна объединилась беспрецедентными способами, чтобы победить вирус. Теперь у нее есть преимущество в восстановлении экономики. 7-недельный локдаун закончился 14 мая, и с тех пор не было выявлено новых случаев заражения. Это позволяет островному государству встать в арьергарде стран победивших пандемию и делает ее экономику если не самой открытой, то одной из самых открытых в мире. 

Да, Веллингтону пришлось многим пожертвовать. Согласно прогнозам Резервного банка, агрессивно снизившего ставки и запустившего QE на NZ$60 млрд, ВВП сократится на 21,8% во втором квартале. С учетом проседания на 2,4% в январе-марте, Новая Зеландия впервые с 2010 столкнется с рецессией. Впрочем, на мой взгляд, этот фактор уже был отыгран в первой половине весны, а слухи о быстром восстановлении экономики верой и правдой служили «быкам» по NZD/USD в мае-июне. 

Комбинация встающего с колен Китая и растущих как на дрожжах фондовых индексов США создает для «киви» благоприятную среду. Профицит торгового баланса Поднебесной в мае достиг рекордной отметки  $62,9 млрд, деловая активность в производственном секторе и секторе услуг от Caixin превысила прогнозы и поднялась выше критической отметки 50, что свидетельствует о расширении. Главное, чтобы Пекину не подрезали крылья, что в состоянии сделать Дональд Трамп. Хозяину Белого дома и хочется, и колется возобновить торговую войну. Она наверняка приведет к нежелательной в преддверии президентских выборов волне распродаж S&P 500. На мой взгляд, риски отката на американском рынке акций возрастают, что способствует фиксации прибыли по сформированным в марте лонгам по NZD/USD. Вряд ли коррекция окажется глубокой, и это позволяет покупать «киви» на снижении со среднесрочными таргетами на $0,675 и $0,685.

Аналитика LiteForex Демиденко Дмитрий