«Канадец» знает, как приручить дракона. Прогноз USDCAD на неделю от 25.10.2022: Замедлит ли Банк Канады скорость?

Банк Канады начинает и выигрывает. Первое время так и было, так как его скорость монетарной рестрикции была выше, чем у ФРС. Однако осенью все перевернулось с ног на голову. BoC вынужден не отставать. Как это влияет на USDCAD?

Фундаментальный прогноз по канадскому доллару на неделю

Приручил ли Банк Канады инфляционного дракона? Статистика по потребительским ценам за сентябрь однозначно утверждает, что нет. Показатель вырос на 6,9%, превысив консенсус-прогноз экспертов Bloomberg в 6,7%. Динамика CPI заставила срочный рынок повысить шансы роста ставки овернайт на 75 б.п. на заседании BoC 26 октября до 60%. Это обстоятельство позволило «медведям» по USDCAD перехватить инициативу после достижения парой таргета на 1,395 по анонсированным в начале месяца лонгам.

Если до выхода данных по инфляции на рынке ходили слухи, что Банк Канады начнет замедлять скорость ужесточения денежно-кредитной политики, то после важного релиза многое изменилось. CIBC Capital Markets повысил прогноз по ставке овернайт на 25 б.п. Ранее компания предполагала, что ее потолок находится на уровне 4% и будет достигнут к концу первого квартала. Теперь видит его на отметке 4,25% к концу декабря. Более того, ниже 4% стоимость заимствований не опустится до середины 2024.

Динамика инфляции в США и Канаде

Источник: Bloomberg.

Повысил свой прогноз по ставке овернайт и Capital Economics. Компания утверждает, что более жесткие данные по инфляции за сентябрь заставят Банк Канады поднять ее на 75 б.п. на октябрьском заседании. Bank of Montreal придерживается аналогичного мнения, ссылаясь на «ястребиную» риторику Тиффа Маклема и его коллег, недавнюю слабость канадского доллара, неприемлемую в условиях реверсивных валютных войн, а также на готовность ФРС сделать аналогичный шаг по дороге монетарной рестрикции. Чтобы не отставать и еще больше не ослабить свою валюту, BoC выберет вариант с тремя четвертями п.п.

Очевидно, что такой сценарий развития событий является базовым и уже во многом учтен в котировках USDCAD. При этом консолидация пары обусловлена, в первую очередь, переходом нефти к узкому торговому диапазону. Рынок черного золота не может выбрать между потенциальным сокращением предложения — в том числе снижение объемов добычи ОПЕК+ на 2 млн. б/с с ноября и вступление в силу эмбарго в отношении российской нефти с декабря — и проблемами глобального спроса.

Динамика USDCAD и нефти

Источник: Trading Economics.

Последние индексы менеджеров по закупкам свидетельствуют: деловая активность продолжает замедляться, а некоторые крупные экономики мира, включая Германию, вероятнее всего, уже в состоянии рецессии. Вместе с трудностями, которые из-за COVID-19 испытывает экономика Китая, это оказывает давление на глобальный спрос на нефть и ее котировки.

Торговый план по USDCAD на неделю

Черное золото с июня потеряло треть своей стоимости, что оказало влияние и на динамику «луни», однако стабилизация ситуации позволяет трейдерам обратить внимание на монетарную политику Банка Канады. Многое в дальнейшей судьбе пары будет зависеть от риторики регулятора. Рынки предполагают, что потолок ставки овернайт уже близок, однако если они ошибаются, у USDCAD появится возможность развить коррекцию в направлении 1,353 и 1,341. Поводом для открытия шортов послужит успешный штурм поддержек на 1,364 и 1,36.

Аналитика Litefinance