«Канадец» сложил крылья. Прогноз на неделю USDCAD, AUDCAD и CADJPY от 09.08.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. Отыграли ли козыри канадского доллара?

Крепкая экономика, агрессивное повышение ставки овернайт и благоприятные условия торговли позволили «канадцу» занять вторую строчку в списке лучших исполнителей G10. Однако может ли это продолжаться вечно? Торговый план по USDCAD, AUDCAD и CADJPY.

Фундаментальный прогноз по канадскому доллару на неделю

Как бы ни хорош был основной вариант, время от времени возникает желание подобрать альтернативу. Доллар США с начала 2022 укрепился по отношению ко всем остальным валютам G10, однако его нежелание расти в ответ на сильную статистику по американской занятости и «ястребиную» риторику полпредов FOMC заставляют инвесторов поглядывать в сторону конкурентов. Их внимание привлекает занимающий второе место в списке лучших исполнителей года «канадец», который действительно имеет немало козырей. Но не обманчиво ли это впечатление?

Сильная экономика, агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики и благоприятные условия торговли — что может быть лучше для денежной единицы? Scotiabank считает, что по этим показателям «луни» даст фору евро, фунту и иене. BMO Capital Markets утверждает, что пара CADJPY имеет неплохой потенциал роста: Банк Японии сохраняет приверженность ультра-мягкой монетарной политике, в то время как Банк Канады намерен довести ставку овернайт до 3% в сентябре. Он проявляет больше активности, чем другие крупные регуляторы, что теоретически должно оказывать поддержку канадскому доллару.

Динамика ставок центробанков

Источник: Bloomberg.

По мнению МВФ, ВВП Канады будет опережать свои аналоги из G7 в 2022-2023. Сильная экономика – сильная валюта, чем не основание покупать «луни»?

Прогнозы по ВВП стран G7

Источник: Bloomberg.

Падение товарного индекса Bloomberg на 13% по сравнению с его пиковым уровнем нанесло ущерб всем товарным денежным единицам, однако по мнению Monex Europe, ставки на продажи AUDCAD и NZDCAD принесут прибыль. Экономика Канады черпает свои силы из американской, а Австралия и Новая Зеландия – из китайской. Ситуация в Азии представляется хуже, чем в Северной Америке.

Лично у меня взгляды прямо противоположные. Долгое время я был поклонником канадского доллара, однако в настоящее время моя позиция изменилась. Последняя статистика по рынку труда Канады зафиксировала сокращение занятости на 30,6 тыс. Показатель падает второй месяц подряд, что  позволяет утверждать: монетарная политика BoC более эффективна, чем ФРС. Федрезерв также хотел бы видеть ухудшение конъюнктуры рынка труда США – это в конечном итоге выльется в замедление инфляции. Вывод: у Банка Канады больше оснований для снижения скорости монетарной рестрикции, чем у его коллег из Вашингтона. «Луни» выглядит более уязвимым, чем доллар США.

Не думаю, что оптимистичные прогнозы МВФ по ВВП Канады воплотятся в жизнь. Они основаны на силе американских домохозяйств, однако фискальные стимулы истощаются, и США, ключевой рынок сбыта для Канады, начинают давать сбои. Китай, напротив, будет постепенно наращивать обороты после выхода из локдаунов.

Торговый план по USDCAD, AUDCAD и CADJPY на неделю

Ралли американских фондовых индексов в ответ на близкие к прогнозам данные по инфляции в США позволит покупать AUDCAD с таргетом на 0,91. Напротив, ускорение CPI даст основание для лонгов по USDCAD и шортов по CADJPY в направлении 1,3 и 103.

Аналитика Litefinance