«Канадец»: насильно мил не будешь. Прогноз USDCAD неделю от 07.10.2022: Монетарная рестрикция BoC не помогает «медведям» по USDCAD

В то время как большинство центробанков мира ужесточают денежно-кредитную политику, повышение ставки вовсе не обязательно должно поддержать национальную валюту. Торговый план по USDCAD.

Фундаментальный прогноз по канадскому доллару на неделю

Чем громче «ястребы» кричат, тем глубже тонут их валюты. Протокол сентябрьского заседания ЕЦБ был полон фраз о насильственном повышении ставок, но евро это не помогло. Глава Банка Канады Тифф Маклем решил скопировать спич Джерома Пауэлла о невыполненной работе, заявив, что повышению ставки овернайт не видно конца, но котировки USDCAD продолжают блуждать вблизи максимальной отметки за 2,5 года. Покупка пары в первой половине сентября оказалась сверхудачной. Чего ожидать от нее в октябре?

В последнее время потребительские цены в Канаде замедлились до 7%, базовая инфляция колеблется вблизи 5%, однако BoC  не видит признаков дальнейшего снижения темпов ее роста. Ему нужны четкие доказательства, что это происходит, что вместе с повышенными инфляционными ожиданиями диктует необходимость продолжения цикла ужесточения денежно-кредитной политики.

В 2022 ставка овернайт выросла на 300 б.п. до 3,25%. После «ястребиной» риторики Тиффа Маклема, кивающего на сильные рынок труда, внутренний спрос и то обстоятельство, что работа центробанком еще не выполнена, срочный рынок ожидает роста затрат по займам на 50 б.п. на заседании 26 октября.

Динамика канадских инфляции и ставки овернайт

Источник: Trading Economics.

Таким образом, в отличие от Резервного банка Австралии, BoC не собирается замедлять процесс монетарной рестрикции и готов поднимать ставки еще выше. По его мнению, только такой подход позволит достигнуть мягкой посадки. Если сейчас остановиться, может понадобиться ужесточать денежно-кредитную политику в худших условиях, что причинит экономике Канады больше боли.

«Ястребиная» позиция центробанка вкупе с ростом цен нефть, на первый взгляд, создают благоприятную атмосферу для «луни». Действительно, как валюта страны-экспортера черного золота он должен был с оптимизмом воспринять информацию о планах ОПЕК+ сократить добычу на 2 млн. б/с, установлении потолка цен на российскую нефть и прогнозах Goldman Sachs и Morgan Stanley о росте стоимости Brent выше $100 за баррель до конца года.

Увы, но для серьезной коррекции USDCAD этого недостаточно. Доллар США нынче силен как никогда. И не стоит кивать на его нахождение в области 20-летних пиков и говорить о перепроданности. Когда энергетический кризис в Европе налагает табу на покупку европейских валют, а ФРС не собирается приостанавливать повышение ставки по федеральным фондам, говорить о медленном спуске гринбэка с вершины преждевременно. Продолжение ралли доходности трежерис и падение американских фондовых индексов подтолкнут его еще выше.

Торговый план по USDCAD на неделю

Краткосрочно на динамику анализируемой пары повлияет статистика по рынкам труда США и Канады за сентябрь. Эксперты Bloomberg ожидают прироста занятости на 250 тыс. и 20 тыс, а также сохранения безработицы на отметках 3,7% и 5,4%, соответственно. Не думаю, что один-единственный отчет заставит ФРС изменить мировоззрение, так что слабые данные позволят нарастить сформированные на снижении к 1,295 лонги по USDCAD с таргетами на 1,38 и 1,395.

Аналитика Litefinance