«Канадец» начинает и проигрывает. Прогноз USDCAD на неделю от 01.03.2023: Пауза Банка Канады позволяет USDCAD расти

Банк Канады одним из первых среди крупных центробанков мира начал повышать ставки и в январе поставил процесс на паузу. Он пытается оценить последствия ужесточения денежно-кредитной политики. Как это влияет на USDCAD?

Фундаментальный прогноз по канадскому доллару на месяц

Рецессия и дезинфляция. Два слова, которые должны были стать приговором американскому доллару в 2023, на самом деле обрекли на прозябание его канадского тезку. В четвертом квартале ВВП Канады отметился нулевым приростом, существенно не дотянув до прогноза экспертов Bloomberg в 1,6%, а замедление потребительских цен с 6,3% до 5,9% в январе позволяет утверждать: экономика, наконец, ощутила на себе последствия повышения ставки овернайт на 425 б.п. за последние 11 месяцев. В результате пара USDCAD взлетела на 2,7% в феврале.

Динамика канадской инфляции

Источник: Bloomberg.

Что будет с гринбэком? Нужно посмотреть на «луни»! Банк Канады был пионером в текущем цикле массового ужесточения денежно-кредитной политики и в январе перестал повышать стоимость заимствований. Пауза необходима для того, чтобы оценить последствия агрессивной монетарной рестрикции. И они неоднозначны. Негатив в лице замедления ВВП и инфляции смешивается с позитивом от увеличения занятости на 150 тыс. в январе, от роста потребительского доверия и потенциально благоприятной конъюнктуры рынка сырья.

Согласно консенсус-прогнозу экспертов Reuters, по мере того как Россия сокращает поставки нефти, а Китай наращивает ее потребление, рынок столкнется с дефицитом во втором полугодии 2023, что подтолкнет Brent выше $90 за баррель. Хорошая новость для канадского доллара – валюты страны-экспортера черного золота.

Прогнозы по Brent и WTI

Источник: Reuters.

На бумаге ралли нефти и улучшение глобального аппетита к риску создадут предпосылки для падения USDCAD, если экономика США, наконец, начнет ощущать на себе последствия агрессивного цикла ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Доказательством этого послужит замедление американской занятости в феврале, что вновь позволит инвесторам продавать гринбэк.

Вместе с тем, завершение цикла монетарной рестрикции BoC и замедление экономики США – крупнейшего рынка сбыта Канады – позволяют мне отнести канадский доллар к числу аутсайдеров G10 в 2023. По моему мнению, американская экономика проиграет китайской в этом году, поэтому такие прокси-валюты для юаня как австралийский и новозеландский доллары будут выглядеть лучше «луни». Чтобы в этом убедиться, достаточно посмотреть на реакцию AUDCAD и NZDCAD на сильную статистику по деловой активности Китая. Рост индекса менеджеров по закупкам в производственной сфере до 52,6 в феврале, что является лучшей динамикой с апреля 2012, вдохновил на подвиги «оззи» и «киви».

Динамика деловой активности в Поднебесной

Источник: Bloomberg.

Торговый план по USDCAD, AUDCAD и NZDCAD на месяц

Таким образом, инвесторам следует сделать ставку на опережающую динамику китайской экономики по сравнению с американской и покупать AUDCAD в направлении 0,94 и 0,96 и NZDCAD с таргетами на 0,87 и 0,89. Что касается USDCAD, то дальнейшая судьба пары будет зависеть от статистики по американским занятости и инфляции. Ухудшение данных позволит продавать доллар США с целевым ориентиром на 1,344.

Аналитика Litefinance