«Австралиец» стучится в закрытую дверь. Прогноз AUDUSD от 20.12.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. Банк Японии испортил настроение AUDUSD

Ожидания ралли Санта-Клауса на рынке акций США и вера инвесторов, что RBA продолжит цикл повышения ставок внушали надежду на продолжение восходящего тренда по AUDUSD. Однако Банк Японии все испортил. 

Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару

Высокие ставки, которым рынки не верят? Или окончание цикла, которое противоречит макростатистике? В судьбе AUDUSD немало темных пятен, и пока инвесторы не разберутся, что к чем, пара будет реагировать на изменение глобального аппетита к риску. Он на фоне разочаровывающих данных по экономике США и «ястребиной» риторике полпредов ФРС оставляет желать лучшего, поэтому обвал «оззи» ниже 0,67 выглядит закономерным. Однако «австралиец» еще повоюет.

Несмотря на то, что Федрезерв в своих прогнозах дал четко понять, что намерен довести стоимость заимствований до 5,25%, срочный рынок ему не поверил. Ожидания потолка ставки по федеральным фондам на мгновения превысили 5%, однако затем опустись к 4,9%. Инвесторы увидели в ухудшении оценок ВВП и уровня безработицы призрак рецессии, без которой инфляцию якобы не снизишь. Наличие спада делает нецелесообразным рост затрат по займам до 5,25%. 

В Австралии ситуация прямо противоположная. RBA с мая поднял cash rate на 300 б.п до 3,1%, что стало самой агрессивной монетарной рестрикцией с 1989. Однако на своем последнем заседании центробанк рассматривал возможность приостановки цикла! Инвесторы ему не поверили, ожидая дальнейшего роста ставки до 3,6%, и сильная статистика по рынку труда их еще больше убедила в своей правоте. Безработица осталась на рекордно низком уровне 3,4%, а занятость выросла на 64 тыс, в три раза превзойдя прогнозы.

Динамика австралийской занятости

Источник: Bloomberg.

Таким образом, срочный рынок не верит в агрессию ФРС, но требует агрессии от Резервного банка Австралии. При этом экономика Зеленого континента вряд ли окунется в рецессию, даже если Штаты в ней утонут. Все это хорошие новости для AUDUSD. 

Влияние событий в Китае на анализируемую пару пока неоднозначно. С одной стороны, BofA отмечает, что уход Пекина от политики COVID-ZERO меняет рынок опционов. Если до конца ноября поток денег был направлен в сторону call по доллару США, то сейчас инвесторы ориентируются на call по евро и «австралийцу».  Danske Bank, напротив, пугает рынки прогнозом о росте смертности в Поднебесной до 800 тыс и численности инфицированных до 10 млн в день на пике. В результате из-за массовых болезней обострятся перебои с поставками, что негативно отразится на AUDUSD. 

При составлении прогноза необходимо учитывать возросшую чувствительность пары к динамике фондовых индексов США. Это связано с падением волатильности австралийского доллара и иены, что широко открывает дверь для carry trade. 

Динамика волатильности иены и австралийского доллара

Источник: Bloomberg.

Торговый план по AUDUSD на неделю

Напротив, неожиданное решение Банка Японии расширить диапазон таргетируемой доходности эту дверь закрывает. Если ставки в Стране восходящего солнца будут расти, как и курс иены, стоимость фондирования увеличится, что негативно отразится на AUDUSD. Именно с сюрпризом от BoJ связано падение пары. Краткосрочно придерживаемся стратегии продаж, однако отбой от поддержек на 0,62-0,63 и 0,6565-0,6575 может стать основанием для входа в лонг.

Аналитика Litefinance