«Австралиец» стал жертвой обстоятельств. Прогноз AUDUSD Forex на месяц от 09.05.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. Риски глобальной рецессии топят AUDUSD

Каким бы сильным «бычьим» фактором для AUDUSD не выглядел старт процесса ужесточения денежно-кредитной политики RBA, наличие серьезных встречных ветров не позволяет паре расти.

Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару на месяц

Кто прав, кто виноват, рассудило время. Накануне заседаний Резервного банка Австралии и ФРС хедж-фонды впервые с августа 2021 переключились на чистые длинные позиции по австралийскому доллару, в то время как управляющие активами удвоили свои нетто-шорты до 33 тыс. контрактов. Первые рассчитывали на старт процесса монетарной рестрикции RBA и на закрытие лонгов по гринбэку после повышения ставки по федеральным фондам на 50 б.п. Вторые решили, что силе доллара США ничего не угрожает. В итоге викторию праздновали те, у кого оказались крепче нервы.

Динамика AUDUSD и позиций хедж-фондов по австралийскому доллару

Источник: Bloomberg.

RBA действительно удивил инвесторов повышением cash rate с 0,1% до 0,35%, в то время как большинство экспертов Bloomberg прогнозировали, что ставка вырастет лишь на 10 б.п. Филип Лоу выглядел смущенным из-за того, что ранее утверждал, что она останется на прежнем уровне до 2024, однако реалии таковы: чем дольше центробанк будет сидеть на обочине, тем быстрее ему придется догонять убегающую инфляцию.

Действительно, когда потребительские цены в первом квартале подскочили до 5,1%, а базовая инфляция – до 3,7%, превысив верхнюю границу целевого диапазона 2-3%, Резервному банку не до сохранения «голубиной» риторики. В своих обновленных прогнозах он ожидает, что coreCPI ускорится до 4,6% к концу 2022 и вернется к таргету лишь в 2024. Это обстоятельство предполагает длительный период ужесточения денежно-кредитной политики RBA. Срочный рынок сигнализирует о росте cash rate до 0,6% к июню и до 2,75% к Рождеству. Это быстрее чем прогнозы RBA в 1,75% к концу 2022 и в 2,5% к середине 2023.

Какую бы сильную поддержку не оказывали австралийскому доллару центробанк и крепкая макроэкономическая статистика по Зеленому континенту, включая рост розничных продаж на протяжении трех месяцев подряд до рекордного уровня, «быки» по AUDUSD сталкиваются с серьезными встречными ветрами, что заставляет пару падать. «Оззи» оказался жертвой ухудшения глобального аппетита к риску и страхов по поводу замедления мировой экономики. В том, насколько велика его зависимость от рынка акций США, доказывают американские горки по S&P 500 и AUDUSD после заседания FOMC. При этом риски дальнейшего снижения фондового индекса не позволяют поклонникам «австралийца» перевести дыхание. 

У любого из трех локомотивов глобального экономического роста есть свои трудности. У Штатов – это агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики ФРС, у еврозоны – специальная операция на Украине и энергетический кризис, у Китая – вспышка COVID-19. При этом предупреждение премьер-министра Поднебесной Ли Кэцяна о сложной и серьезной ситуации с занятостью из-за локдаунов в Шанхае и Пекине, а также слабая статистка по китайскому торговому балансу лишь подлили масла в огонь пике AUDUSD. 

Динамика торгового баланса Китая

Источник: Bloomberg.

Торговый план по AUDUSD на месяц

Пока не видно кардинальных изменений ни в Азии, ни в Восточной Европе, что позволяет говорить о продолжении нисходящего тренда по AUDUSD в направлении 0,685 и 0,675. Рекомендация – продавать.

Аналитика Litefinance