«Австралиец» перепутал педали. Прогноз AUDUSD на неделю от 26.10.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. Вместо тормоза RBA вынужден нажать на газ

Идея замедления процесса повышения ставки RBA утопила AUDUSD. Тем не менее, разгон австралийской инфляции заставил говорить, что центробанк поторопился сбрасывать скорость. Ему придется ее нарастить. Как это повлияет на пару?

Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару на неделю

Судя по тому, как трейдеры бегут от американского доллара, на Forex пришло время коррекций. И AUDUSD – не исключение. Тем более что инфляция в Австралии продолжает разгоняться, китайский ВВП вырос в третьем квартале на 3,9%, быстрее, чем от него ожидали, а октябрьские планы Резервного банка о замедлении процесса ужесточения денежно-кредитной политики ставятся под сомнение.  

В июле-сентябре потребительские цены в Зеленом континенте подскочили на 7,3%, самого высокого уровня с 1990. Тогда RBA настолько агрессивно ужесточал денежно-кредитную политику, что довел экономику до рецессии. Учитывая прошлый опыт, Филип Лоу и его коллеги в текущем цикле монетарной рестрикции решили действовать осторожнее. В октябре они подняли cash rate меньше, чем ожидали от них инвесторы, что негативно отразилось на «оззи». Однако после разгона инфляции в третьем квартале все изменилось. 

Динамика инфляции в Австралии, США и еврозоне

Источник: Bloomberg.

На самом деле Резервный банк не собирается играть в реверсивные валютные войны – поддерживать «австралийца» при помощи агрессивного повышения ставки. По словам заместителя главы регулятора Кристофера Кента, «оззи» с начала года ослаб очень скромно, всего лишь на 2%. Речь идет о торгово-взвешенной основе, при этом существенный удельный вес в корзине валют имеет китайский юань. А ведь женьминьби в последнее время чувствует себя крайне неважно.

Таким образом, RBA не пугает падение AUSDUSD на более чем 10% с начала года. Но ведь на разгон инфляции регулятор не может смотреть сквозь пальцы! По его прогнозам, потребительские цены достигнут пика в 8% в декабре, однако судя по их текущей динамике, потолок расположен выше. И это вынуждает Резервный банк изменить стратегию – после анонсированного в начале октября сброса скорости он вновь будет вынужден ее набрать. Экономисты Bloomberg видят пик cash rate на уровне 3,5%, срочный рынок – еще выше, на отметке 4,2% к июлю. 

С мая австралийский центробанк поднял ставки на 250 б.п до 2,6%, и теперь деривативы прогнозируют ее рост еще на 50 б.п на ближайшей встрече, которая намечена на 1 ноября. 

Таким образом, рынки считают, что вместо того чтобы замедлить процесс ужесточения денежно-кредитной политики RBA будет вынужден вернуть его в прежнее русло, что по сути означает ускорить.  Это обстоятельство вкупе с улучшением глобального аппетита к риску и распродажами доллара США ко всему спектру активов позволили «быкам» по AUDUSD взвинтить котировки к 3-недельному максимуму. 

Торговый план по AUDUSD на неделю

Очевидно, что спекулятивные лонги по гринбэку были чрезмерно растянуты, и закрытие позиций приводит к коррекции. Не думаю, что ослабление доллара США, снижение доходности трежерис и ралли фондовых индексов понравятся ФРС. Ведь при таком раскладе улучшаются финансовые условия, и с инфляцией становится бороться сложнее. «Ястребиная» риторика Федрезерва вернет AUDUSD с небес на землю и позволит перейти от краткосрочных покупок пары к среднесрочным продажам на отбое от сопротивлений на 0,655 и 0,664.

Аналитика Litefinance