«Австралиец» начал за здравие. Прогноз AUDUSD на неделю от 11.01.2023: Среднесрочный фундаментальный анализ. «Оззи» возглавил гонку валют G10

При поддержке Китая и сменившей решительность на осторожность ФРС, «быки» по AUDUSD очень хорошо стартовали в 2023. Стоит ли ожидать от них такой же прыти и далее? 

Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару на неделю

Когда чиновники ФРС в один голос начинают рассуждать о преимуществах роста ставки по федеральным фондам на 25 б.п, Всемирный банк повышает прогноз по ВВП Китая на 2023 с +2,7% до +4,3%, лучшего попутного ветра для AUDUSD сложно придумать. Австралийский доллар возглавляет гонку лучших исполнителей среди валют G10 с начала года. Старт оказался более чем удачным. Стоит ли ожидать продолжения банкета?

Рынок не верит ФРС не из-за ее прошлых ошибок. Инвесторы прекрасно понимают, что сейчас требуется центробанку. Его полпреды раз за разом повторяют мантру, что работа еще не выполнена. Однако правда в том, что большая часть работы выполнена. Война с инфляцией не закончена, и Федрезерв не готов объявить мир. В его задачу входит поставить инфляционные ожидания на якорь, чтобы потребители поняли: битва выиграна, а значит и следующая тоже будет выиграна. Объяви регулятор о победе над высокими ценами, это разожжет глобальный аппетит к риску, улучшит финансовые условия и усилит риски ускорения инфляции с возможным формированием нового пика.

Если рынки понимают разницу между словом и делом, почему они не переходят к бурному росту? Во-первых, после многочисленных избиений со стороны ФРС в 2022, есть ощущение опасности. Во-вторых, возможно, фактор замедления инфляции и «голубиного» разворота Федрезерва в 2023 уже заложен в котировки финансовых активов. Стоит CPI разогнаться, масштабные распродажи ударят не только по фондовым индексам США, но и по AUDUSD. Пара традиционно проявляет повышенную чувствительность к риску.

Ее ралли способствует сильная статистика по Австралии: в ноябре потребительские цены ускорились с 6,9% до 7,4%, базовая инфляция в +5,6% превысила прогноз экспертов Bloomberg, как, впрочем, и розничные продажи. Позитивная динамика последних создает своеобразную подушку безопасности для RBA, позволяя центробанку продолжать цикл ужесточения денежно-кредитной политики.

Динамика cash rate и розничных продаж в Австралии

Источник: Bloomberg.

С мая cash rate выросла с 0,1% до 3,1%, срочный рынок прогнозирует ее потолок на уровне 3,9%. Деривативы выдают 80%-ю вероятность повышения основной процентной ставки на 25 б.п. в феврале. По сути Резервный банк Австралии двигается с той же скоростью, что и ФРС, однако в арсенале «быков» по AUDUSD такие козыри как рост глобального аппетит к риску, открытие китайской экономики и прохождение пика американской инфляцией, в то время как на Зеленом континенте цены все еще могут переписать максимум.

Торговый план по AUDUSD на неделю

На существующем фоне ралли «оззи» скорее продолжится, чем обернется вспять. Главными факторами риска для его поклонников являются существенное ухудшение эпидемиологической обстановки в Китае, что позволит говорить о повторных локдаунах, а также неприятный сюрприз от американской инфляции 12 января. Сохрани потребительские цены прежние темпы роста или близкие к ним, пара AUDUSD угодит в волну распродаж. В обратном случае используем откаты для формирования лонгов в направлении 0,704 и 0,711.

Аналитика Litefinance