«Австралиец» набрал в рот воды! Без поддержки со стороны встающей с колен экономики Поднебесной «быкам» по AUD/USD пришлось бы непросто

Взаимная любовь – это прекрасно! Пожалуй, наибольшей взаимностью на мое к нему теплое отношение среди валют G10 отвечает австралийский доллар. Я рекомендовал его покупать в марте, апреле, мае, июне и июле, и с тех пор котировки AUD/USD выросли на 21%, вплотную приблизившись к таргету в 0,72. Пришло время пересматривать прогнозы, тем более, что условия изменились, и многие «бычьи» драйверы выглядят не такими яркими как ранее. 

Ставка на лучшую эпидемиологическую обстановку, на неглубокое проседание и быстрое восстановление ВВП Зеленого континента и, наконец, на поддержку со стороны Китая с высоты нескольких прожитых месяцев выглядит беспроигрышной, однако без подводных камней плывущему по течению «оззи» обойтись не удается. Обвинения Канберрой Пекина в якобы лабораторном происхождении COVID-19 аукнулись ей импортными пошлинами на сельскохозяйственную продукцию, и если бы Австралия вовремя не закрыла рот, последствия могли бы быть еще хуже. Сейчас же благодаря высокому спросу Поднебесной на энергетические товары и металлы, даже вторая волна пандемии выглядит не такой страшной. Экспорт сглаживает рецессию и способствует восстановлению ВВП. 

Ресурсы стали ярким пятном в экономической истории Зеленого континента. Сектору удалось сохранить почти всех занятых (около 240 тыс человек). Один только экспорт железной руды готов достичь отметки AU$100 млрд, совокупный экспорт энергии и металлов – AU$300 млрд. Возможно, в свете ухудшения дипломатических отношений Пекину и хотелось бы порвать свои связи с Канберрой, однако заменить ее пока некем. Особенно в свете тяжелой эпидемиологической обстановки в Бразилии. 

Важнейшие рынки сбыта австралийских энергетических товаров и металлов

Источник: Financial Times.

Наряду со старым добрым козырем в лице Китая, австралийский доллар обзавелся новыми. Резкое снижение ставок RBA сделало его наряду с канадским тезкой одной из основных валют фондирования. Несмотря на «бычий» тренд по AUD/USD carry трейдерам выгодно работать с «оззи» из-за высокой корреляции с денежными единицами развивающихся стран, что снижает волатильность. В результате индикаторы позиционирования от Citigroup сигнализируют, что короткие спекулятивные позиции по «австралийцу» увеличиваются. 

Динамика спекулятивных позиций по «канадцу» и «австралийцу»

Источник: Bloomberg.

Приобретение статуса валюты фондирования означает, что «быки» по AUD/USD могут не беспокоиться из-за возможной коррекции мировых фондовых индексов, которая заставит игроков на разнице выходить из сделок. Это подтверждается устойчивостью «оззи» во второй половине июня во время отката S&P 500. 

На мой взгляд, Канберра вовремя поняла, чем ей грозит ухудшение отношений с Пекином, что позволяет австралийскому доллару продолжать использовать такой козырь, как восстановление экономики Поднебесной. Он будет выигрывать у валют развивающихся стран до тех пор, пока слухи о вакцине не перерастут в уверенность, и продолжать расти против гринбэка на фоне сильного аппетита к риску. Для покупок AUD/USD с таргетами на 0,75 и 0,79 через 6 и 12 месяцев не помешала бы коррекция S&P 500.

Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару на сегодня Демиденко Дмитрий LiteForex