Криптовалюта Solana vs Ethereum: какой блокчейн лучше?

22 апреля 2024 - mik

Появившуюся в середине 2020 года платформу для разработки децентрализованных приложений Solana в СМИ называли «убийцей» Ethereum. Но спустя чуть более 3 лет платформа так и не смогла обогнать по популярности конкурента, несмотря на преимущества в масштабируемости и скорости обработки транзакций. Экосистема Солана уступает Эфириуму как по количеству развернутых на ее блокчейне проектов, так и по сумме заблокированных средств (TVL).

Статья познакомит вас с ключевыми отличиями двух ведущих платформ для dApps — Ethereum vs Solana. Почему Solana при всех своих преимуществах до сих пор не обошла конкурентов, есть ли у нее перспективы и насколько монета SOL может быть интересна инвесторам — узнаете в данном материале.

В этой статье мы разберем:

Ключевые факты

Что такое Ethereum	Платформа для разработки децентрализованных приложений на основе Ethereum Virtual Machine и языка Solidity.
Определение Solana	Платформа нового поколения для разработки децентрализованных приложений на основе уникального алгоритма консенсуса Proof-of-History и языка Rust.
Ключевые отличия Solana и Ethereum	У Ethereum низкая скорость и масштабируемость, но в несколько раз больше TVL (сумма заблокированных в блокчейне средств). У Solana более совершенный алгоритм консенсуса, обеспечивающий большую скорость сети.
Сильные стороны Ethereum	Стабильность, децентрализация, практически полное доверие со стороны сообщества, инвесторов и разработчиков.
Слабые стороны Ethereum	Проблемы с масштабируемостью, высокая комиссия сети.
Преимущества Solana	Более высокая фактическая скорость сети, более совершенный алгоритм консенсуса.
Недостатки Solana	Централизация, частые сбои, отключение сети, взломы.
Диверсификация рисков	Для диверсификации рисков инвесторам подходят обе монеты. Разработчик при выборе Ethereum получает стабильность при высоких расходах, а при выборе Solana — риски отключения сети и просадки TVL при практически нулевой комиссии.

Что такое Солана (SOL)

Solana — блокчейн протокол с высокой пропускной способностью, созданный для обеспечения высокой производительности и масштабируемости децентрализованных приложений и цифровых активов. Команда Солана — инженеры и исследователи, включая бывших сотрудников Qualcomm, Intel и Dropbox.

Что такое Solana (SOL)

Количественные параметры:

Запуск сети — 2019 год. Листинг — середина 2020 года.
Капитализация 78 млрд долл. США при цене 177,09 USD. С этим показателем стартап занимает 5-е место в рейтинге CoinMarketCap. Эмиссия неограничена.
TVL (общая сумма заблокированных на платформе средств) порядка 4 млрд долл. США.

Основные характеристики Solana

Разберем подробнее основные характеристики блокчейн-протокола Solana.

Высокая производительность. Благодаря своей архитектуре и уникальным механизмам консенсуса Solana может обрабатывать тысячи транзакций в секунду (TPS) с низкой временной задержкой. Заявленные характеристики — 50 тыс. транзакций в секунду. Скорость транзакций в сети Ethereum до перехода на алгоритм PoS составляла до 30 транзакций в секунду. После перехода Эфириум может обрабатывать до 100 тыс. операций в секунду. По сравнению с Эфириумом Solana — более быстрый и технологичный блокчейн.

Речь идет о теоретических данных — максимальной скорости, которая может быть в данной сети. Реальные данные на сегодняшний день далеки от максимальных, так как полная разработка обеих платформ еще не окончена. Различные подходы в их сравнении дают разные результаты.

Источник: solana.com

Алгоритм консенсуса — Proof-of-History. Аналог PoS, позволяющий выстраивать хронологический порядок событий в блокчейне, тем самым повышая скорость транзакций. Алгоритм уникальный, основан Анатолием Яковенко, разработчиком Solana.
Язык программирования Rust. Язык, популярный не только в криптовалютных кругах, похожий на С/С++. Позволяет разработчикам адаптировать собственные приложения под блокчейн Солана без переходных платформ.
Количество валидаторов более 1700. И их число растет, что подтверждает интерес инвесторов к платформе. Валидаторы — крупные держатели токенов SOL, обеспечивающие работоспособность системы. По данным Etherscan, у Ethereum — чуть более 8 821 валидаторов.
Низкие комиссии за транзакции, а именно 0,00064 SOL (около 0,11 USD). У сети Ethereum комиссия после перехода на новый алгоритм PoS снизилась в 5-10 раз и составляет 1-2 USD за транзакцию.
Масштабируемость. Это одна из ключевых проблем Ethereum. Из-за роста числа стартапов и пользователей снижается скорость сети. Solana способна решить эту проблему путем эффективного масштабирования с ростом количества пользователей и транзакций.
Поддержка децентрализованных приложений разных сегментов. Благодаря высокой производительности и масштабируемости Solana предоставляет платформу для создания и запуска широкого спектра децентрализованных приложений, включая финансовые (DeFi и NFTs), игровые и так далее.

Идея Solana заключалась в том, чтобы отобрать у Ethereum первенство среди платформ, предназначенных для развертывания на своем блокчейне самостоятельных приложений. Сеть Эфириум была одной из первых таких платформ, но с высокими комиссиями и «неповоротливым» алгоритмом консенсуса.

С точки зрения масштабируемости, Solana является уникальным стартапом благодаря технологии блокчейна на алгоритме PoH. Она должна стать платформой для создания dApp нового поколения.

Что такое Ethereum (ETH)

Ethereum — платформа с открытым исходным кодом, которая использует технологию блокчейна для создания и запуска безопасных децентрализованных цифровых приложений. Ethereum позволяет программистам писать «умные» смарт-контракты, которые автоматически выполняют задачи при выполнении определенных условий.

Ethereum является платформой для запуска цифровых токенов на основе стандарта ERC-20, который позволяет разработчикам создавать и выпускать собственные токены на основе блокчейна сети. Этот функционал сделал Ethereum основным блокчейном для проведения первичного предложения монет (ICO), который позволяет стартапам привлекать инвестиции.

Что такое Ethereum (ETH)

Количественные параметры:

Запуск сети — конец июля 2015 года. Эфириум был пионером среди платформ для разработки децентрализованных приложений.
Капитализация 404,36 млрд. долл. США при цене 3 367 долл. США. По этому показателю Ethereum находится на 2-м месте в рейтинге CoinMarketCap. Эмиссия после перехода на алгоритм PoS ограничена.
Общая TVL 49,23 млрд долл. США. TVL стартапов DeFi в платформе Ethereum — около 43 млрд долл. США.
Общее количество ETH в стейкинге 31,3 млн.
Общий объем ETH, зафиксированный в стартапах DeFi, 115,7 млрд долл. США.

Ethereum также неоднократно подвергался взломам. В 2016 году после взлома проекта DAO на блокчейне платформы был проведен форк. Основная сеть осталась работать под названием Ethereum Classic, форк — под названием Ethereum. Несмотря на одинаковую «материнскую» сеть, Ethereum и Ethereum Classic после разделения используют разные сети.

Основные характеристики Ethereum

Рассмотрим основные характеристики платформы Ethereum.

Децентрализация. Ethereum является открытой сетью, не контролируемой ни одной центральной властью, что обеспечивает устойчивость к цензуре и вмешательству. Иными словами, у платформы нет единого собственника, который бы единолично принимал решения. Решения принимает сообщество.
Смарт-контракты. Программы, которые автоматически выполняют заданные условия без необходимости проверки или вмешательства третьих сторон.
Ethereum Virtual Machine (EVM). Виртуальная машина Эфириума, которая исполняет код смарт-контрактов и поддерживает работу децентрализованных приложений.
Язык программирования Solidity. Объектно-ориентированный, предметно-ориентированный язык программирования самовыполняющихся контрактов для платформы Ethereum. Также Ethereum поддерживает и другие языки программирования для взаимодействия с блокчейном: JavaScript, Python, Java.

У Ethereum есть четкая политика развития. Платформа имеет сильное сообщество Ethereum разработчиков, которые активно участвуют в развитии платформы, включая разработку новых протоколов, инструментов и библиотек. В отличие от Solana, стартап громоздкий и имеет технические недостатки. Но он полностью оправдывает доверие.

Сравнительная таблица характеристик Солана и Эфириум

Для наглядности, представим характеристики Солана и Эфириум в сравнительной таблице.

	Ethereum	Solana
Алгоритм консенсуса	PoS	PoH (усовершенствованный аналог PoS)
Язык	Solidity	Rust
Теоретически заявленная скорость TVS	До 100 тыс. транзакций в секунду	До 50 тыс. транзакций в секунду
Фактическая скорость	Н/Д (но точно в несколько раз ниже, чем у Solana)	2,5-3,5 тыс. транзакций в секунду
Комиссия в сети	1-2 USD	Менее 0,03 USD
TVL	49,23 млрд долл. США	4,01 млрд долл. США
Децентрализация	7/10 (выше среднего уровня)	3/10 (слабый уровень)
Стабильность сети	8/10 (в общем стабильная сеть)	3/10 (низкая стабильность сети)

История развития

Теперь подробнее разберем историю развития каждой платформы.

Ethereum

История Ethereum началась с идеи создания более универсального и гибкого блокчейна, который бы позволил программистам создавать различные децентрализованные приложения. Сеть Bitcoin на тот момент была едва ли не единственной популярной платформой. Но она представляла собой аналог платежной системы. Сеть Ethereum предполагала кардинально иную идею. На тот момент — уникальную.

Первые разработки. Идея Ethereum впервые была предложена Виталиком Бутериным в конце 2013 года. Бутерин был сооснователем и редактором издания Bitcoin Magazine. Он видел потенциал в расширении возможностей блокчейна для работы с более сложными смарт-контрактами и внес свой вклад в развитие экосистемы.
Основание. В начале 2014 года Бутерин вместе с Гэвином Вудом, Джозефом Лубином и несколькими другими разработчиками объявил о запуске проекта Ethereum. В конце июля 2014 года было собрано более 18 млн долл. США на предварительной распродаже токенов проекта, что позволило привлечь деньги для последующей разработки.
Запуск. Ethereum был запущен в живую сеть узлов в июле 2015 года с генезис-блоком, который был добыт Виталиком Бутериным и несколькими другими участниками сообщества. Это стало значительным событием, открывшим двери для тех, кто хотел создавать децентрализованные приложения.

В последующие годы Ethereum переживал множество событий, показавших устойчивость и надежность платформы. Взлом DAO в 2016 году обанкротил биржу Mt.Gox и едва не убил Ethereum, который был вынужден прибегнуть к форку. Но на сегодняшний день стартап продолжает держаться на плаву, оставаясь второй флагманской платформой после Bitcoin.

Solana

Проект Solana появился значительно позже, спустя 2 года, что по криптовалютным меркам относительно много. Он основан в 2017 году. Основателями стали Эрик Уильямс, Грег Фицжеральд и Анатолий Яковенко. Именно Анатолий Яковенко предложил использовать уникальный алгоритм консенсуса Proof-of-History, учитывающий временные последовательности в блокчейне.

Изначально проект назывался Loom Network. В марте 2018 года Яковенко и Фицджеральд основали компанию Solana Labs (Solana Foundation) для развития одноименного блокчейна и привлекли финансирование.

Первый тестнет Solana появился в феврале 2019 года, запуск основной сети прошел в марте 2020. За последующие два года капитализация платформы поднялась с 500 млн. до 24 млрд. долл. США, а число валидаторов выросло до 1300 узлов.

К 2024 году стартап стал едва ли не самым узнаваемым в сегменте платформ для dApps, заняв 5-ю строчку по уровню капитализации. Помогло Solana относительно быстрое восстановление после банкротства биржи FTX, имевшей косвенные связи с платформой. А также резкий рост популярности мем-токенов во время буллрана в начале 2024 года.

Механизмы консенсуса

Алгоритмы консенсуса в криптовалютах — это механизмы, которые позволяют всем участникам сети достигать согласия относительно текущего состояния распределенного реестра, несмотря на наличие недоверия между ними. Иными словами, механизм консенсуса определяет порядок взаимоотношений участников блокчейн-сети.

Proof-of-Work — алгоритм, предполагающий выполнение участниками сети сложных математических вычислений для подтверждения транзакций. На этом алгоритме Ethereum был создан изначально. Проблемы алгоритма: высокое энергопотребление, низкая пропускная способность сети, соответственно низкая скорость транзакций и высокая комиссия.
Proof-of-Stake — алгоритм консенсуса, который позволяет владельцам криптовалюты участвовать в подтверждении транзакций и создании новых блоков на основе доли владения монетами, а не вычислительной мощности. Один из самых популярных алгоритмов консенсуса, оптимально решающий проблему масштабирования и скорости сети. На него был осуществлен переход Ethereum на ETH 2.0 в сентябре 2022 года.

Solana использует уникальный алгоритм Proof-of-History. Он позволяет участникам сети доказать, что определенные события произошли в конкретной последовательности времени. Это достигается с помощью функции последовательного хеширования, которая создает запись, показывающую, что событие произошло до или после других событий без необходимости полагаться на внешние системы синхронизации времени.

PoH имеет много общего с PoS. Здесь также есть валидаторы — участники сети, держатели токенов отвечающие за подтверждение транзакций. Валидатором может стать каждый, вопрос в минимальной сумме монет. Для Ethereum это 32 ETH, у Solana требования более лояльны. Минимума нет, но чем больше монет в стейкинге, тем больше шансов стать валидатором.

В отличие от PoS, у PoH есть внутренние часы, позволяющие синхронизировать узлы (компьютеры участников сети) и отслеживать время между операциями в блокчейне. Здесь синхронизация происходит автоматически, тогда как в PoS участники сети вынуждены контактировать друг с другом для уточнения времени. Благодаря экономии времени в сети с алгоритмом PoH повышается безопасность и производительность.

Благодаря внутренним часам PoH позволяет увеличить скорость сети. Но PoS остается более универсальным и часто используемым алгоритмом консенсуса. Возможно из-за авторских прав на алгоритм PoH.

Масштабируемость

Масштабируемость — способность блокчейн-сети обрабатывать растущее количество транзакций и поддерживать высокую производительность при увеличении нагрузки. Это ключевой аспект для блокчейнов, определяющий их возможность расширения и адаптации к увеличению числа пользователей и транзакций.

Ключевые параметры масштабируемости:

Пропускная способность — количество транзакций, которое сеть может обработать за определенный период времени.
Время подтверждения транзакций — скорость, с которой транзакция подтверждается и записывается в блокчейн.
Устойчивость к задержкам — способность сети справляться с высокими нагрузками без значительного увеличения времени подтверждения.
Масштабируемость узлов — возможность узлов сети поддерживать увеличение размера блокчейна без потери производительности.
Экономика комиссий — способность сети поддерживать разумные комиссии за транзакции даже при высокой нагрузке.

Под масштабируемостью подразумевают цепочку блоков, способную достигать высоких значений TPS. TPS — количество транзакций в секунду.

Проблемы масштабируемости Ethereum

Представьте себе стеклянную трехлитровую банку с двумя-тремя кузнечиками внутри. Им вполне достаточно пространства, чтобы быстро прыгать по всей банке, практически не мешая друг другу. Постепенно добавляем в банку новых кузнечиков. Чем их больше, тем чаще они сталкиваются друг с другом и меньше скорость перемещения. И тем сложнее им выполнять свою задачу — прыгать между стенками банки как можно быстрее.

Ethereum — это «‎банка», объем которой нельзя увеличить. Частично проблему масштабируемости должен был решить переход с proof-of-work на алгоритм PoS. Но пока работают иные решения — надстройки. Они представляют собой те самые dApps, которые разворачиваются в блокчейне Ethereum.

Сайдчейны. Независимые блокчейны, которые подключены к основной блокчейн-сети через двусторонний мост для передачи данных между основной сетью и сайдчейном. Сайдчейны могут использовать свои уникальные алгоритмы консенсуса и параметры блока, что обеспечивает им автономность и возможность адаптации под конкретные задачи. Они помогают увеличить пропускную способность основной сети, облегчая нагрузку на нее. Могут быть оптимизированы для конкретных приложений, например, для быстрых микротранзакций или конфиденциальных операций. Пример — Polygon (MATIC).

То есть мы берем вторую банку и позволяем наиболее активным кузнечикам перебраться в нее. В итоге в первой банке остаются уставшие кузнечики (неактивные пользователи блокчейна). Во второй — активные, которых стало меньше и они могут прыгать в свое удовольствие с высокой скоростью и энтузиазмом. Когда они устанут, смогут вернуться в первую банку на отдых.

Решения второго уровня (L2). Технологии, созданные для увеличения пропускной способности основных блокчейн-сетей, таких как Ethereum и Bitcoin. Они работают поверх основного блокчейна и позволяют проводить транзакции быстрее и дешевле, не затрагивая при этом основной код блокчейна. Одной из ключевых задач L2 решений является улучшение масштабируемости блокчейна, что позволяет сети обрабатывать большее количество транзакций без ущерба для децентрализации и безопасности. Примеры: Optimism (OP), Arbitrum (ARB).

С точки зрения кузнечиков, это та же вторая банка, но с иными задачами и принципом соединения с основной банкой.

Парачейны. Специализированные блокчейны, которые работают параллельно в рамках более крупной сети. Они разработаны для преодоления ограничений традиционных блокчейнов и предоставления возможности для масштабирования и оптимизации производительности. Пример — Kusama парачейн для Polkadot.

Иными словами, это как дополнительная емкость ко второй банке с кузнечиками.

За столь громоздкую систему стартап не критикует только ленивый. И Виталик Бутерин делает все, чтобы решить проблемы масштабирования Ethereum, низкой пропускной способности транзакций и высоких комиссий.

Solana — это «резиновая емкость» вместо «банки». Ее блокчейн в теории решает проблемы масштабируемости Ethereum. Но по факту на платформе происходят постоянные сбои: резкое падение пропускной способности сети, отключение на несколько часов, блокировка транзакций Solana и так далее. Вот самые крупные из них:

6 февраля 2024 года платформа полностью отключилась более чем на 5 часов. Это 10-й сбой такого масштаба.
Похожие сбои были 25 февраля 2023 года и 1 октября 2022 года.
3 августа 2022 года платформа была взломана из-за уязвимости центрального сервера.

В сети круглосуточно работают стартапы с капиталом несколько млрд долл. США. Подобные сбои могут поставить крест на перспективах платформы.

Неспособность Solana справиться с высоким объемом транзакций зачастую становится причиной сбоев в работе сети. Несмотря на теоретически заявленные уникальные технические параметры, по факту блокчейн Solana значительно проигрывает Ethereum и его надстройкам.

Покупка SOL и ETH

Ethereum vs Solana для спекулятивного капитала.

По графику видно, что с точки зрения инвестиционной привлекательности обе монеты пользуются популярностью в равной степени. В отдельные моменты просадка ETH была глубже, но и его рост был более динамичен.

Криптовалюты — актив с высокой волатильностью. Поэтому на краткосрочном интервале покупка — это высокий риск потери капитала. Особенно, если вы используете кредитное плечо.

В качестве долгосрочной инвестиции обе монеты оптимально подходят по следующим причинам:

Обе монеты входят в ТОП-10 по уровню капитализации и активно поддерживаются разработчиками.
Они находятся одном сегменте и конкуренция между собой будет подталкивать их развитие.
Они интересны разработчикам dApps, есть прослеживаемая динамика роста TVL. Это стартапы, каждый из которых имеет необходимый функционал и перспективы.

Поэтому для диверсификации рисков, имеет смысл покупать и ETH, и SOL.

Solana vs Ethereum — компромиссы между скоростью и зрелостью

Solana превосходит платформу Виталика Бутерина исключительно по теоретическим техническим характеристикам. Только когда обе платформы смогут выйти на максимальные заявленные характеристики, можно будет говорить о том, что Ethereum может уступить Solana.

На практике скорость обработки транзакций Solana ниже теоретически заявленной в 15-20 раз. Переход к Ethereum 2.0 сделал платформу еще ближе к решению проблемы масштабируемости и скорости, хотя по второму показателю она пока уступает Solana.

Solana vs Ethereum для пользователей

Приведу два скрина, демонстрирующих динамику TVL и общих комиссионных сборов.

Ethereum. Февральский рост TVL во время буллрана рынка в сравнении с предыдущими годами не особо впечатляет. Как и рост объемов комиссии.

Solana. С ноября 2023 по апрель 2024 комиссионные сборы в сети Solana выросли более чем на 2800%. Частично это было связано со следующими факторами:
Solana почти полностью освободилась от связи с FTX/Alameda, вернув доверие пользователей.
Из-за роста количества транзакций комиссия в сети выросла с 0,001 USD до 0,03 USD, то есть почти в 30 раз.
Взрывной бум мем-токенов, показавших рост более чем в 10 раз.

Сравнение этих параметров может говорить в пользу Solana, которая более интересна пользователям в периоды всплеска активности на рынке. Но в то же время это может говорить о рисках. У Ethereum репутация стабильной платформы с сотнями давно развернутых стартапов. У Solana TVL и комиссии растут преимущественно в периоды ценовых всплесков и благодаря временной активности пользователей в отдельных сегментах. Эти параметры нестабильны.

Пользователи отдают предпочтение скорости Solana в отдельных краткосрочных периодах. В долгосрочном периоде они предпочитают стабильность Ethereum.

Введение в концепцию блокчейна

Криптовалюта и блокчейн — технология, позволяющая создавать непрерывную последовательную цепочку блоков данных, которые защищены криптографией. Каждый блок содержит хеш-сумму предыдущего блока, создавая таким образом цепь, которая обеспечивает целостность и безопасность данных.

Основные характеристики, определяющие специфику и конкурентные преимущества криптовалютного стартапа в сравнении с другими блокчейнами:

Алгоритм консенсуса.
Масштабируемость и пропускная способность.
Скорость обработки транзакций.
Комиссии внутри сети.

По заявленным в теории характеристикам Solana выглядит новее, технологичнее и удобнее Ethereum. Solana позволяет разворачивать многоуровневые стартапы класса DEX-бирж. Но на практике она не показывает заявленных результатов, поэтому разработчики отдают предпочтение Ethereum, соглашаясь с более высокой комиссией.

Важность сравнения Solana и Ethereum

Solana и Ethereum — топовые в своем сегменте, отчасти конкурирующие между собой платформы. Их сравнение важно по нескольким причинам:

Solana хвалят за высокую пропускную способность, отсутствие проблемы масштабируемости и низкую комиссию. В теории она может стать ведущей платформой своего сегмента, когда сможет выйти на заявленные технические параметры. Но сможет ли? Ведь Ethereum, хотя и уступает по некоторым позициям, также развивается.
Архитектура Solana обеспечивает более быструю обработку транзакций по сравнению с алгоритмом PoS Ethereum. Поэтому платформа более интересна для новых приложений активно развивающегося сегмента DeFi. Но у Ethereum репутация стабильно работающего авторитетного стартапа, чего нет у Solana.
Ethereum имеет хорошо развитую экосистему с разными направлениями dApps. Solana — новый и потому более развитый с технической точки зрения стартап.
Вопросы безопасности и децентрализации — ключевые параметры сравнения. Хакеры совершенствуют свои инструменты, и ни один блокчейн не застрахован от взлома. Также ни один стартап не смог решить трилемму блокчейна. Но пока Solana страдает от них чаще, чем Ethereum.
Вопросы регуляции — еще один важный момент. Ряд криптовалютных бирж присоединяются к документам, регламентирующим прозрачность и регулирование рынка. И проводят делистинг монет, которые не подходят под критерии регуляторов. ETH рассматривается регуляторами как реальный актив, поэтому у него его больше шансов быть легализованным.

Сравнение их сильных и слабых сторон может помочь пользователям и разработчикам сделать осознанный выбор.

Газовые сборы и скорость транзакций в Ethereum

Плата за газ в сети Ethereum — комиссия, которую пользователи платят за выполнение транзакций. Газ — единица измерения «вычислительных ресурсов», необходимых для выполнения операций в блокчейне сети.

Из-за проблем масштабируемости в сети Ethereum относительно высокая комиссия. Во время перегрузки сети комиссия может возрастать в несколько раз. У Solana также есть эта проблема. Но ее комиссии в сравнении с Ethereum практически незаметны и их рост условно в 10 раз неощутим.

Инновации Solana в области консенсуса и масштабируемости

Используемый в Solana алгоритм консенсуса Proof-of-History является уникальным. Его предложил Анатолий Яковенко и он не используется больше ни в одном криптовалютном стартапе. В платформе whitepaper указывается, что это не совсем алгоритм, а механизм учета времени, добавленный в классический алгоритм Proof-of-Stake.

Ключевая отличительная особенность технологии — Tower BFT. Механизм консенсуса на основе Proof-of-Stake использует Proof-of-History в качестве часов, уменьшая потерю пропускной способности и задержку передачи данных.

В PoS валидаторы вынуждены «общаться между собой», согласовывая время и очередность подтверждений. В PoH время учитывается автоматически. Это исключает лишний обмен информацией, нагружающий сеть и увеличивающий ее масштабируемость. Благодаря этому скорость увеличивается до 50 000 транзакций в секунду, а время подтверждения транзакции — до 400 мс.

Рост экосистемы и ее принятие разработчиками

У Ethereum сильная поддержка со стороны собственных разработчиков и авторитет, поэтому сторонние разработчики dAaps отдают предпочтение именно ей. Многие проекты DeFi и GameFi развернуты на Ethereum, что дает платформе конкурентное преимущество.

Экосистема Solana воспринимается как инновационный стартап, который мог бы удовлетворить растущие потребности разработчиков сегментов метавселенных, DeFi нового поколения, платформ направления DEX-бирж. Ее конкурентное преимущество — низкая комиссия. Но пока не решены ее технические вопросы, она будет уступать Ethereum.

Переход на Ethereum 2.0 сталкивается со сложностями

Изначальный алгоритм консенсуса Proof-of-Work, на котором работал Ethereum, устаревший. Если не вдаваться в подробности, он был выгоден только майнерам, для которых майнинг ETH с точки зрения доходности был одним из самых выгодных.

В сентябре 2022 года Ethereum перешел на алгоритм консенсуса Proof-of-Stake. Сообщество ожидало от этого перехода многого: как минимум увеличения пропускной способности и скорости обработки транзакций. Были и противники, указывавшие на риски перехода: перегрузку сети, ошибки блокчейна и другие сложности.

Переход на новый алгоритм консенсуса действительно принес много положительных моментов:

В отличие от ВТС, монета стала дефляционной. То есть при ограниченном лимите эмиссии постепенное сжигание ETH делает моменту более дорогой. За первый год на новом алгоритме было сожжено более 300 тыс. ETH.
Сократились расходы на майнинг. На алгоритме консенсуса PoW майнинг предполагал расходы на электричество и фермы. На алгоритме PoS майнинга нет. Есть стейкинг, напоминающий по своей сути депозиты. Ethereum стал более экологичным.
Платформа стала более удобной с точки зрения развертывания dApps на блокчейне.

Но пока что переход Ethereum на новый алгоритм не решил главной задачи – снижения стоимости транзакций в сети и существенного увеличения скорости.

Другие сложности:

Централизация валидаторов. Переход с майнинга на стейкинг увеличил степень централизации платформы. Для участия в стейкинге нужно 32 ETH. Это означает, что управление платформой фактически находится в руках крупных валидаторов.
Централизация пулов. Lido, Coinbase, Kraken и Binance контролируют более 50% всех стейк-монет.
Вопросы безопасности. Платформа стала более уязвимой к атаке 51%, так как крупные держатели могут объединить свои силы.

В 2023 году блокчейн второй по капитализации криптовалюты показал меньшую производительность по сравнению с основными конкурентами — Solana и Avalanche. Прошедший в марте 2024 года хардфорк Dencun в теории должен снизить размер комиссий для L2-решений. Но насколько эти и последующие обновления окажутся эффективными, покажет время.

Риски централизации на Solana

Риски централизации в блокчейне Solana связаны с несколькими факторами:

Механизм Proof of History (PoH). Алгоритм хотя и улучшает эффективность и скорость транзакций, может способствовать централизации, так как валидаторы с большими ресурсами могут иметь преимущество в подтверждении транзакций.
Выбор лидера сети. В Solana лидер сети выбирается на основе голосования PoS и отвечает за подсчет хешей и проверку транзакций. Эта позиция изменяема, но система может способствовать концентрации власти у определенных участников. Влияние китов может нести риски безопасности для приложений на основе платформы.
Атаки и взломы. Solana уже сталкивалась с атаками и взломами, что указывает на потенциальные уязвимости в безопасности и риски централизации. Валидаторы Solana по-прежнему отдают предпочтение облачной инфраструктуре. Это привело к тому, что в ноябре 2022 года один из пользователей смог отключить одновременно 1000 узлов, что оказалось сопоставимо с атакой 20% на сеть.
Концентрация на DeFi. Большинство dApps на Solana относятся к категории DeFi (децентрализованные финансы). Это может сделать Solana уязвимой к колебаниям рынка криптовалют.
Неравномерное распределение SOL, большую часть из которых получили разработчики и ранние инвесторы.

Для поддержания децентрализации важно, чтобы система была устойчива к таким рискам и предусматривала механизмы, препятствующие концентрации власти у небольшой группы участников. Их пока нет.

Пример проблемы централизации — связь Solana с биржей FTX. FTX и связанная с ней венчурная компания Alameda Research были крупными поддерживающими партнерами экосистемы Solana и активно инвестировали в нее деньги. Solana Foundation признала, что держала на FTX около 1 млн. долларов в фиате и эквивалентах, а также заблокированные токены FTX (FTT) и Serum (SRM).

Поэтому, когда биржа FTX фактически стала банкротом, возникли опасения, что вслед за биржей проблемы наступят и у Solana. Разработчики начали сворачивать приложения и выводить с платформы активы, за чем последовали массовые распродажи SOL. Также возникли опасения, что Alameda Research будет вынуждена продать принадлежащие ей токены SOL для покрытия обязательств, что привело к падению цены почти в 3 раза.

Неопределенность нормативно-правовой базы криптовалют

Один из факторов, который говорит в пользу Ethereum — вопрос нормативно-правовой базы. Проблема криптовалют как финансового инструмента в отсутствии единого законодательства, которое бы регламентировало их оборот наравне или вместо фиатных денег.

Отсутствие единого подхода. У развитых стран разная позиция по отношению к криптовалютам. Некоторые страны разрешили использование криптовалюты в качестве денег, некоторые, наоборот, идут по пути глобального запрета криптовалют.
Проблема централизации. Деньги — инструмент управления экономикой, находящийся в ведении Центральных банков. Криптовалюты или децентрализованы, или находятся под контролем частных лиц, что никак не устраивает Центробанки. Из этой проблемы вытекают другие: вопросы налогообложения, проблемы конфиденциальности и защиты прав потребителей (инвесторов).
Акцент в пользу CBDC. Некоторые страны приняли кардинальное решение: они не готовы признавать существующие криптовалюты и вместо них разрабатывают собственные Central Bank Digital Currency.

В таких условиях перспективы стать полноценным финансовым инструментом у ETH и SOL призрачные. По крайней мере, пока не определен статус криптовалют, не решены вопросы участия в криптовалютном обороте Центробанков и нет единодушия среди регуляторов.

Но все же у ETH шансов стать полноценным финансовым инструментом больше. Причина в том, что Ethereum — одна из самых старых криптовалютных платформ, пользующаяся высоким уровнем доверия, подкрепленным авторитетом Виталика Бутерина. Сообщество воспринимает ее как «младшего родственника» ВТС, криптовалюты часто упоминаются вместе в СМИ.

Ключевым аргументом в пользу Ethereum может стать положительное решение регулятора SEC по спотовым Ethereum ETF. Это позволит привлечь дополнительные деньги институциональных инвесторов, как уже произошло в январе-марте 2024 года с Биткоином. В этом плане ETH выглядит более перспективным активом для инвесторов в сравнении с SOL.

Сравнение примеров использования DeFi на Solana и Ethereum

Исторически сложилось, что Ethereum — это универсальная платформа для децентрализованных приложений. Она появилась одной из первых, поэтому на ней разворачивались стартапы всех направлений. Solana появилась в период популярности направлений DeFi и GameFi. Так как на тот момент платформа смогла показать более высокую производительность, она стала одной из самых востребованных для стартапов этих направлений.

Немного терминологии:

DeFi — децентрализованные финансы. Альтернатива традиционным банковским услугам на основе блокчейна: кредитование, обмен цифровыми активами, страхование, депозиты и так далее без привлечения традиционных посредников (банков или брокеров). Примеры децентрализованных финансовых протоколов: Avalanche, Compound, Aave, MakerDAO. Также в эту категорию входят децентрализованные биржи (DEX), один из основных представителей — Uniswap.

NFT — невзаимозаменяемые токены. Тип цифрового актива на блокчейне, который представляет собой уникальный элемент и не может быть заменен другим идентичным активом. Каждый NFT имеет уникальный идентификатор, который отличает его от других токенов и подтверждает его подлинность и оригинальность. Может использоваться для обозначения права собственности на предметы цифрового искусства, коллекционные предметы и игровые активы, которые можно обменять на реальные деньги.
GameFi — игровые финансы. Направление объединяет в себе игры на блокчейне с элементами децентрализованных финансов (экосистема ДеФи). Игроки могут зарабатывать криптовалюту и NFT за выполнение заданий, прокачку аватаров, прохождение уровней. Заработанные криптовалютные активы можно обменять на реальные деньги на NFT-маркетплейсах или криптобиржах.

Общая заблокированная стоимость (англ. Total Value Locked, TVL) — показатель в децентрализованных финансах (DeFi), который отражает общую стоимость всех активов, заблокированных в смарт-контрактах определенного блокчейн-проекта или платформы.

TVL, динамика изменения параметра и количество развернутых стартапов показывают уровень интереса к платформе для dApps со стороны разработчиков стартапов.

По данным аналитического портала CoinGesko, лидером по количеству стартапов сегмента DeFi является Ethereum. Платформа привлекла 971 стартап с общей суммой TVL более 43 млрд USD. На втором месте Tron. Solana отстает не только от Ethereum, но и от других сетей, занимая только 5-е место. Сумма TVL в 20 раз меньше — менее 2 млрд. USD. По состоянию на середину июля 2023 года, TVL всех dApp в сети Ethereum составляла $26,77 млрд. Это около 60% всего рынка DeFi на тот момент. Похожие данные, но в более узком разрезе сегмента приводит портал Cryptorank.

Мем-токены в 2024 году стали едва ли не самым быстрорастущим сегментом. Один только токен BONK, активно участвующий в продвижении сети Солана, вырос с ноября 2023 года более чем в 10 раз.

По данным портала Cryptorank на март 2024 года, по общей сумме капитализации мем-токенов и по их дневному обороту Ethereum обходит Solana в несколько раз.

Это сравнение показывает, что факт конкуренции Ethereum и Solana преследует скорее маркетинговую цель – то есть активно продвигается в СМИ с целью рекламы. Solana существует более 3-х лет, но за это время не смог даже и близко приблизиться к Ethereum. При всех преимуществах в масштабировании, скорости передачи данных и уникальном алгоритме консенсуса.

Немного хорошего в пользу Solana. Согласно данным Cryptorank, в феврале 2024 года Solana стала лидером по количеству транзакций на блокчейне. Аналитики связывают это с фактом буллрана ВТС, в частности с повышенной активностью пользователей в DeFi-сегменте. Поэтому в следующие месяцы картина может кардинально измениться.

Будущие отношения между Solana и Ethereum

У Ethereum и Solana кардинальные различия в политике продвижения и маркетинге, из-за чего SOL воспринимается в большей степени как спекулятивный актив, а Ethereum — как серьезный и долгосрочный.

Ethereum акцентирует внимание на технологических изменениях. В СМИ преимущественно информация о грядущих форках, хардфорках, улучшениях сети. Для Ethereum развернуты сайдчейны, L2-решения — вспомогательные платформы, основная ориентация которых направлена на масштабируемость Ethereum и его совместимость с другими блокчейн-сетями.

Solana идет по пути активного маркетинга. Например, недавно была выпущена вторая версия смартфона Chapter 2, которая оказалась весьма популярной благодаря наличию в нем бесплатных токенов BONK (мемтокен). Также активно продвигаются аирдропы разных DeFi-стратапов, развернутых на блокчейне Solana.

Столь разные подходы сказываются на волатильности.

Этот скрин сделан 19 марта 2024 года. Ему предшествовал длительный буллран с обновлением ВТС исторических максимумов, после чего наступила резкая коррекция. На этом скрине видно, что основные монеты уже развернулись, тогда как SOL по инерции продолжала идти вверх. У ETH за неделю -18,87%, у SOL — +18,86%.

Но дневные потери у ETH уже начали снижаться, просадка за последние 24 часа составила -6,32%. У SOL дневная просадка в 2 раза больше — -11,94%. Это говорит о возможной высокой спекулятивной составляющей в SOL и корреляции с ETH с некоторым запаздыванием. Иными словами, темп рынка пока что задают ВТС и ETH, хотя конкуренция между Ethereum и Solana также сохраняется.

И напоследок:

Такой статистикой Solana похвастаться не может.

Вывод

Что же выбрать, Ethereum или Solana? Каждый со своими преимуществами и недостатками. Если вы разработчик, готовы пожертвовать деньгами и скоростью в пользу стабильности, выбирайте Ethereum. Если вы инвестор или трейдер, диверсифицируйте риски, добавив в портфель обе монеты.

Solana против Ethereum — оба стартапа относятся к сегменту платформ для разработки самостоятельных децентрализованных приложений.
Solana в теории имеет более совершенный алгоритм консенсуса, позволяющий эффективнее решать проблемы масштабирования, высоких комиссий, скорости обработки транзакций. На практике обе платформы далеки от своих максимально заявленных параметров.
Экосистема Ethereum в несколько раз больше конкурента.
Ethereum более дорогой и уступает в скорости конкуренту. Solana менее стабильна и менее безопасна из-за более высокой централизации.
Ethereum имеет сильную поддержку сообщества, Solana в большей степени рассматривается как спекулятивный актив с большим уровнем волатильности.