Bitcoin в коррекции: MVRV 1.13, NUPL 0.1 — ждать ли дна на $55 000

Индикаторы MVRV и NUPL Bitcoin пока не сигнализируют об экстремальной перепроданности рынка. Коэффициент MVRV Ratio находится около 1.13–1.25 (по разным источникам на середину февраля 2026), что указывает на заметную недооценку, но ещё не достигает зоны исторических доньев цикла (обычно ниже 1.0 или MVRV Z-Score в диапазоне -0.4…-0.7). Аналогичная картина с NUPL — значение колеблется около 0.1–0.2 (примерно 10–20% нереализованной прибыли), тогда как классические ** bottoms** фиксировались при -20% и ниже (глубокие нереализованные убытки).

Процент предложения BTC в прибыли остаётся на уровне ~55%, хотя на предыдущих минимумах цикла этот показатель падал до 45–50%. Индикатор фаз рынка от CryptoQuant продолжает находиться в режиме «Bear Phase», но не перешёл в «Extreme Bear», который исторически предшествовал длительному формированию дна (часто 4–6 месяцев стабилизации).

Крупнейшая фиксация убытков произошла 5 февраля 2026 года — инвесторы реализовали $5,4 млрд убытков за сутки при падении цены BTC до ~$62 000. Это максимум с марта 2023 года и один из самых мощных всплесков с пост-FTX периода. Краткосрочные держатели (short-term holders) за неделю зафиксировали около $2,3 млрд чистых убытков — масштаб сопоставим с фазами капитуляции 2021 года и входит в топ-3–5 крупнейших событий по реализованным потерям за всю историю.

Такие цифры показывают сильное эмоциональное вымывание слабых рук, однако аналитики CryptoQuant подчёркивают: разовые всплески потерь не равны структурному дну. Кумулятивные месячные потери в BTC всё ещё значительно ниже уровней 2022 года (0,3 млн BTC против 1,1 млн BTC в конце прошлого медвежьего цикла). Истинный «ultimate bear market bottom» по realized price сейчас оценивается около $55 000 — уровень, который рынок пока не протестировал.

Текущая ситуация — это глубокая коррекция внутри цикла, а не полный сброс. Инвесторам стоит проявить терпение: исторически bottoms формируются постепенно, после нескольких месяцев консолидации в зоне сильной недооценки. Мониторинг MVRV Z-Score, NUPL ниже нуля и переход индикатора в Extreme Bear поможет timely определить начало разворота.

Похожие статьи:

Психология трейдера → 8 когнитивных искажений, которые разоряют трейдеров: как защитить капитал с помощью психологии

Психология трейдера → Психология трейдинга: побеждаем страх и жадность системным подходом