Бернанке глушит станок?

В современных условиях глобальной экономической нестабильности участники рынка ждут третьего раунда программы «количественного смягчения» (QE3) от Федеральной резервной системы. В предвкушении нового вброса ликвидности, американские биржевые индексы возвращаются на докризисные уровни. Кроме того, на рынке сложились те самые специфические условия: общая напряженность в финансовых кругах усугубилась неблагоприятными статданными из США, такими как пятничные Nonfarm payrolls.

Однако миссия ФРС – это проведение политики, способствующей максимальной занятости, ценовой стабильности и умеренным долгосрочным ставкам, как и завещал великий Кейнс. Но основатель «Общей теории занятости, процента и денег» перевернулся бы в гробу, узнав о том, какими методами резервная система США добивается поставленных целей. В первый раз, в конце 2008г. проведение революционной политики американским ЦБ оказалось эффективным – дебютный раунд QE спас финансовую систему от острого дефицита ликвидности.

Новые вливания денег вызвали непредвиденные последствия: обвинение ФРС в финансировании госдолга США и отвлечение внимания от фискальных проблем экономики. Что касается QE3, тут аналитики РБК приводят слова Альберта Эйнштейна: «Безумие – это делать одно и то же и при этом ждать разных результатов». При этом глава ведомства Бен Бернанке, от которого ждут намеков на «продолжение банкета», начал готовить публику к осознанию неэффективности использовавшихся ранее методов. Похоже, Федеральная резервная система больше не может «водить рынок за нос», отмахиваясь мерами, эффективными только в краткосрочной перспективе.

Но не будем забывать, что в данный момент решение по поводу третьего раунда «количественного смягчения» будет приниматься не только на основе экономических, но и политических предпосылок. Исход выборов в президенты США однозначно повлияет на упомянутое решение. Причем важно и то, насколько убедительной будет победа одного из двух главных конкурентов. Будет ли большинство избирателей чествовать победителя, или ему придется предпринимать решительные действия, чтобы завоевать лояльность электората противоборствующей стороны? Таким образом, инвесторам следует ориентироваться, прежде всего, на результаты выборов, и только потом – на анализ экономических факторов.

https://blog.masterforex.org/?p=863&lang=ruИсточник