Спорить или не спорить с идеей „рациональных рынков“? Разбираем, как эффективно использовать рыночные механизмы

Рассматривается идея о рациональности рынков и их эффективности. Автор анализирует, как можно зарабатывать на неэффективности рынка и какие проблемы возникают у инвесторов и регуляторов. Статья будет полезна для инвесторов, финансовых консультантов и всех, кто интересуется рынками и инвестициями.

Надо ли спорить с идеей «рациональных рынков»?

Идея о том, что рынки эффективны, сильно повлияла на экономическую деятельность за последние 100 лет. Но все по-разному это понимают. Очевидно одно — на рынке постоянно появляется неэффективность. Можно ли научиться регулярно на этом зарабатывать? Ответ прост: на неэффективном рынке можно, а на эффективном — нет.

Где искать неэффективные рынки?

Неэффективные рынки можно найти там, где нет борьбы с инсайдерами и манипуляторами, где продавцов (сейлзов) называют «инвестиционными консультантами». Они остаются сейлзами просто потому, что работают внутри индустрии, и их доходы напрямую зависят от продаж!

Роль регулятора в отношении инвестора

Регулятор должен помогать инвестору в обучении и развитии финансовой грамотности. Однако вместо этого он толкает его «в объятья» финансового советника и вводит для инвестора «экзамены» и тесты. Все эти нововведения звучат как «пчёлы против мёда» и легко обходятся с помощью того же «финсоветника».

Рыночное ценообразование — великое достижение! Представьте: абсолютно вся возможная информация и все мнения уже в одной цифре, цене на акцию! Это теория, на практике всё по-другому.

Первое: не бывает белого и пушистого эффективного рынка, всегда есть перекосы, особенно в периоды паники или эйфории. Второе: нет человека, принимающего только правильные и взвешенные решения. Но ведь экономическая теория основана на этих двух постулатах!

Все гуру и горе-теоретики зацикливаются на неправильных вопросах в дискуссии об эффективном рынке. Хотя даже им очевидно, что люди не всегда рациональны, а рынки не полностью эффективны!

Практики честно скажут: рынок — это самый крутой в мире механизм для ценообразования, получения информации и перемещения капитала к тому, кто эффективнее его использует! Инвесторы и экономика в целом отлично адаптируются к рынку, а вот чиновники — совсем нет. И понятно почему.

В заключение, рынок — это совокупность крайностей, от «умных» до «глупых» денег. Даже если кто-то полностью информирован, он может быть не прав. Важен именно совокупный баланс мнений, именно он покажет результат, но со временем.

По материалам Институт IFIT PRO Инвестиции Подписывайтесь