King Slide Works: как компания, делающая рейки для стоек, обогнала Nvidia по маржинальности

Бум искусственного интеллекта принёс неожиданное богатство производителю мебельной фурнитуры. Акции компании King Slide Works взлетели почти на 280%, а её основатель стал богатейшим человеком Тайваня, обогнав владельца Foxconn.

Одним из главных бенефициаров бума искусственного интеллекта на Тайване оказалась компания, не имеющая отношения к производству чипов. Это производитель мебельных петель и выдвижных механизмов King Slide Works, пишет Wall Street Journal. Акции компании с начала года подорожали почти на 280 процентов, а основатель Линь Цзунци стал богатейшим человеком острова: Forbes оценивает его состояние в 20,2 миллиарда долларов — больше, чем у владельца Foxconn Терри Гоу.

King Slide производит направляющие рейки для серверных стоек в дата-центрах. Рейки должны выдерживать вес серверов и не мешать их охлаждению. Когда стойка стоит миллионы долларов, клиента волнует не цена реек, а их качество, объясняет аналитик Counterpoint Research Брэди Ван.

King Slide занимает около 80 процентов рынка серверных реек высокого класса и работает эффективнее, чем её же клиенты. В прошлом квартале валовая маржа King Slide достигла 87 процентов. Для сравнения: у TSMC она составляет 68 процентов, у Nvidia — 75 процентов. Показатель выше у Arm (около 97 процентов), но та живёт за счёт лицензирования интеллектуальной собственности, а не производства железа.

Аналитики ждут, что доля King Slide в расходах на ИИ-инфраструктуру будет только расти, так как переход на кастомные чипы, жидкостное охлаждение и более плотную компоновку серверов требует всё более сложных и дорогих механизмов. Компания уже расширяет производство в Хьюстоне под американских заказчиков. Впрочем, Daiwa Securities прогнозирует, что доля King Slide в заказах Nvidia на рейки в следующем году снизится до 75 процентов — чипмейкер диверсифицирует поставщиков, чтобы получить рычаг для торга.

FAQ — частые вопросы