Euroclear заблокировал активы: Практическое руководство для российских инвесторов

Инвестиции под санкциями: Как действовать при блокировке активов в Euroclear

Подробно разбираем ситуацию с блокировкой активов российских инвесторов в депозитарии Euroclear с 2022 года. Рассматриваются исторические предпосылки разрыва связей с НРД, неожиданность масштаба блокировки для рынка и ключевые выводы за три года. Основной фокус – на единственном подтвержденном пути возврата средств: получении ВНЖ/гражданства ЕС, открытии счета, получении лицензий от Казначества Бельгии и OFAC, переводе и обязательной продаже активов. Подчеркиваются высокая стоимость (от 50 000 евро), длительность (около 2 лет), низкая успешность и необходимость крупных сумм (>1 млн евро) для оправданности действий. В качестве альтернативы предлагается стратегия ожидания снятия санкций с акцентом на инвестиции в российской юрисдикции.

Заблокированные активы в Euroclear: Реальность и пути возврата для инвесторов

История разрыва и его последствия

Международный депозитарий Euroclear, основанный в 1968 году и управляющий активами на астрономическую сумму около $38 трлн, долгое время был ключевым звеном для российских инвесторов, желающих работать с зарубежными рынками. Через расчетные мосты с Национальным расчетным депозитарием (НРД), созданным в 2010 году, обеспечивался взаимный доступ к ценным бумагам. Эта инфраструктура рухнула в марте 2022 года, когда Euroclear в одностороннем порядке прекратил все взаимодействие с НРД и другими российскими депозитариями. Последующие санкции ЕС против НРД в июне того же года лишь "узаконили" этот разрыв.

Масштаб последствий стал шоком. Хотя санкции против банков или отключение SWIFT ожидались, тотальная блокировка активов всех российских инвесторов в Euroclear, независимо от их статуса, оказалась неожиданной. Около 5 миллионов человек мгновенно потеряли доступ к своим акциям, облигациям и деньгам. Попытки диалога или получения информации наталкивались на глухую стену молчания.

Надежды на быструю сегрегацию (разделение) активов подсанкционных и обычных лиц быстро испарились. Вместо этого Euroclear начал требовать от мировых депозитариев идентификации и блокировки счетов всех лиц с российским гражданством. Стало ясно: заморозка – это надолго, возможно, навсегда.

Три года заморозки: Основные выводы

Прошедшее время прояснило несколько критически важных моментов:

1. Хрупкость глобальной инфраструктуры: Стала очевидной острая необходимость в создании независимых от политических рисков расчетных систем и депозитариев первого уровня, способных работать вне воли "западных" юрисдикций.




2. Суверенные активы потеряны: Замороженные резервы России, судя по всему, безвозвратно изымаются и направляются на поддержку Украины.




3. Коллективные иски неэффективны: Попытки оспорить блокировку через коллективные судебные иски частных инвесторов не принесли значимых результатов.

Единственный подтвержденный путь к возврату активов

Фокус нашего внимания – третий пункт: что может сделать частный инвестор с заблокированными в Euroclear бумагами и деньгами? На сегодняшний день существует лишь один реальный, хотя и сложный, путь. Важно: коллективные действия не работают, только индивидуальные.

Необходимые условия:

• Гражданство или вид на жительство (ВНЖ) в стране ЕС: Без этого шансы вернуть сумму свыше €100 000 близки к нулю.




• Открытый брокерский счет в ЕС: Что также крайне затруднительно без действующего ВНЖ/гражданства ЕС.

Поэтапный план действий:

1. Получение ВНЖ/гражданства ЕС. Процесс занимает примерно 3-4 месяца при благоприятных обстоятельствах.




2. Открытие брокерского/банковского счета в ЕС. С учетом проверок KYC (Know Your Customer) – около 2 месяцев.




3. Подача заявления в Казначейство Бельгии. Требуется получение индивидуальной лицензии на разблокировку ваших активов. Срок рассмотрения – 6-8 месяцев, высокий процент отказов по формальным причинам.




4. Подача заявления в OFAC (США). Необходимо снятие блокировки со стороны американских регуляторов. Сроки и результат непредсказуемы.




5. Предоставление разрешений в Euroclear. После получения всех лицензий документы подаются в Euroclear. Ожидание разблокировки – около 3 месяцев.




6. Перевод активов. Разблокированные ценные бумаги переводятся на ваш новый счет у европейского брокера (минимум 1 месяц).




7. Продажа активов. Ключевое условие: Лицензия Казначейства Бельгии обязывает продать все разблокированные активы на рынках ЕС в течение 3 лет.

Важно! Любые предложения "гарантированного" возврата, не соответствующие этой схеме, – это обман. Вы и ваши близкие родственники не должны фигурировать в каких-либо санкционных списках.

Реальная стоимость и шансы на успех

Этот путь требует значительных ресурсов:

• Юридические расходы: Требуются услуги высококвалифицированных международных юристов и бельгийских адвокатов. Стоимость начинается от €50 000 и может достигать €100 000 и выше, в зависимости от сложности случая.




• Комиссии брокера: Брокер, принявший активы, возьмет существенную комиссию за успешный перевод (порядка 10%).




• Временные затраты: Весь процесс занимает около 2 лет.

Имеет ли это смысл? Только при условии, что сумма заблокированных активов составляет не менее €1 миллиона. Также необходима возможность свободно выезжать в ЕС и готовность к длительному ожиданию с постоянными расходами на юристов.

Статистика успеха (малоутешительная):

• За три года Казначейство Бельгии выдало лишь около 50 частных лицензий.




• Из этих 50 заявителей менее трети (т.е. менее 17 человек) фактически дошли до финала и получили свои активы.




• Большинство заявителей либо ждут решения, либо оспаривают отказы, продолжая нести высокие юридические издержки.

Альтернативная стратегия и вывод

Учитывая все сложности, затраты и низкую вероятность успеха описанного пути, стратегия "ждать возможного снятия санкций в будущем" представляется для многих инвесторов разумной альтернативой. Это решение каждый принимает, исходя из своей ситуации и объема замороженных средств.

Главный вывод на сегодня: Пока продолжаются боевые действия и не подписаны соглашения о мире и снятии ключевых санкций, единственная относительно безопасная юрисдикция для инвестиций российских граждан – Россия. Инвестиции за рубежом несут непреодолимые риски блокировки и потери капитала.