Затишье или просто усталость рынка

Волатильность показывает признаки снижения. Диапазон колебаний сузился, что дает основания предполагать, что рынок в итоге пытается нащупать определенное равновесие на текущих уровнях перед новым направленным движением. Стабильно негативная ситуация в Европе дает основания предположить, что интерес к рисковым активам будет и дальше снижаться. Однако есть ряд моментов, указывающих, что рынок пытается уйти от модели risk on/risk off. Определенные активы уже не совсем вписываются в эту модель, что может объясняться разными факторами - окончанием года, специфическими интересами крупных игроков и так далее. Возможное движение рынка может сформироваться к четвергу 24 ноября - День Благодарения в США. Традиционно после этой даты хедж-фонды и другие крупные участники рынка начинают закрывать позиции в преддверии окончания года. А в настоящее время рынок начинает напоминать пружину, которая сжимается. Далее, как обычно, мой взгляд на разные активы.

Евро/доллар. Ожидавшийся откат реализовался, но 1.40 достать не смогли. Плотная зона 1.38-1.3850-1.39 остается ключевым уровнем сопротивления. Поддержка 1.3500 размыта и в настоящее время, возможно. формируется новая волна снижения. Ожидаемые цели внизу - 1.3350-1.3400. Провал ниже 1.3350 нацелит пару к 1.3150 и, возможно, ниже, к 1.3000. Первый уровень сопротивления - 1.3560-80.

Золото. Уровень 1700 становится базовой поддержкой. Инфляционые ожидания толкают металл вверх и здесь возможен выход выше 1800 и фомирование движения к 1900-1925. Корреляция с долларом нарушена.

Нефть. Основное и знаково событие недели - сужение спреда WTI/Brent. 8 долларов после ранних 20-25 долларов - это в определенной мере событие и поэтому на товарных рынках можно ожидать определенных сюрпризов. Технически WTI движется к 107-108, в то время как Brent консолидируется около отметки 110-111, признаков роста здесь не отмечено. Внимательно наблюдаем эти активы, возможно, они станут драйверами.

Рубль. Консолидация внутри 30-31 продолжается, стабильные цены на нефть нивелируют влияние снижения евро. Рассматриваю 29.60-29.70 как базу, ожидаю реализацию роста к старым верхам в районе 32.80-33.00 в случае снижения цен на нефть.

SP500. Плотный диапазон 1225-1270 напоминает пружину. Ждем реакцию на пробой в какую-то сторону.