Нужно ли миру золото?

Инвесторы, которые захеджировали свои «длинные» позиции по золоту, сохранили вложенный в начале 2013 года капитал. Ведь цена обвалилась с 1700 долл. за тройскую унцию до 1200 долл. за тройскую унцию, и удачная покупка опциона пут полностью покрывала возможные потери на спотовой торговле. За это время стало очевидно, что инвесторы больше не рассматривают золото как тихую гавань и что, по сути, золото в мире в том количестве, что оно есть и производится никому не нужно, ибо его не можно есть, на нем нельзя ездить или отапливать помещения. С точки зрения здравого мышления золото нужно в небольшом количестве в производстве нанотехнологий, но в основном как эквивалент богатству стран. Если учесть, что фактически каждая страна имеет какой-то золото-валютный запас, можно сказать, что мир обеднел на 20-25% за этот год. Но это конечно не так – ведь товаров и услуг глобальная экономика произвела больше чем в 2012.
Логично предположить, что минимум половина стоимости современных ликвидных активов – ценных бумаг это доверия к этим инструментам инвесторов, вера в то, что этот инструмент можно будет потом дороже продать. Обвальные падения цены тяжелы тем, что доверие крайне сложно после этого восстановить. Спекулятивный капитал может рассуждать с точки зрения «так долго падать больше нельзя», «куда уже ниже», «точно будет коррекция». Но глобальные серьезные инвестиционные дома мыслят другими категориями: кому надо золото в ближайшие полгода? Кому оно надо вообще? Могут ли экономики обойтись без золота – как запаса? Или оставят только валютные запасы? Ведь когда же правило золотого стандарта тоже никто не собирался убирать. Но сегодня мы уже живем в другом мире.
Такие размышления и неоднозначная ситуация подталкивают трейдеров и инвесторов средней руки осторожно торговать золото и больше использовать деривативы – опционы и фьючерсы. Объемы опционной торговли по золоту последнее время сильно выросли по сравнению с падением объемов на споте. Активно скупает золото только Китай. Имея большую денежную ликвидность они закупают дешевое золото с планами стать первыми в мире по запасам золота. То же практикует Российская Федерация. В такой ситуации стоит вспомнить, какие уроки нам дала ситуация с первым в истории масштабным удорожанием нефти. Да, арабские страны получили много денег. Но вложили их не в свои экономики – а вернули деньги обратно – в американские и европейские компании, через фондовые биржи. Возможен ли сценарий того, что золото в ближайшие годы утратит свою роль и станет котироваться как серебро, или вообще медь? Вопрос открытый. В такой ситуации лучше торговать опционные стратегии расчитанные на любое большое движение цены – вверх или вниз. Спросите своего аналитика об этом. Кристоф Тенант. UBSCapitals