Лучшие акции Dow Jones: продавать или покупать? Детальный анализ на долгосрок с торговым планом для лидеров индекса Dow Jones

27 февраля 2020 - Администрация социальной сети Форекс Особые

Волновая разбивка Эллиотта. Анализ суперциклов. Проекция свечей. Торговый план и сигналы.

Если вы следите за Американским рынком акций, то наверняка знаете о последнем падении индексов Американских компаний.

Самый бородатый индекс из них - Dow Jones, обвалился почти на 9% и это самый крупный обвал начиная с 2019 года. Давайте посмотрим доу джонс график:

В данной статье я не буду вдаваться в причины этого падения. Думаю, вы прекрасно и без меня найдете множество информации по этому поводу от моих коллег (но если вам интересно моё мнение, напишет в комментарии ;)

Любимая поговорка Уоррена Баффета:

“Отлив покажет, кто купался без трусов”.

Сейчас на рынке случился такой “отлив” и у нас появилась отличная возможность посмотреть на тех, кто все же в труселях и выбрать из них достойнейших.

Иными словами, я хотел бы взять для разбора сразу несколько акций компаний из индекса Dow Jones, которые меньше всего потеряли во время падения и предложить свою торговую идею по каждому из выбранных инструментов.

Не буду тянуть интригу, я уже провел небольшой анализ акций индекса доу джонс и вот они, наша пятерка компаний победителей с их процентом просадки:

место #5 - акции Johnson & Johnson ( #JNJ) - 6.94%
место #4 - акции Procter & Gamble (#PG) - 5.61%
место #3 - акции Walmart (#WMT) - 5.23%
место #2 - акции Home Depot (#HD) - 4.79%
место #1 - акции McDonalds (#MCD) - 3.79%

*Данные на 26.02.2020

Надеюсь вы уже успели поесть, потому что начну я свой анализ с обзора McDonalds.

Фундаментальный анализ стоимости акций McDonalds

Я не буду утомлять вас историей данной компании, как обычно, это делаю и масштабами её бизнеса. Иначе статья получится просто огромная. Предлагаю просто зафиксировать мысль, что все компании из перечисленного выше списка уже всем все доказали и воплотили в жизнь свой маленький план по захвату мира.

Говорить об их банкротстве даже в отдаленной перспективе не прийдется. Поэтому единственный вопрос, который нам нужно решить. Покупать их акции сейчас или подождать еще немного?

И так, вернемся к непосредственному фундаментальному анализу стоимости акций McDonalds

На графике выше видная история изменения курса цены одной акции MCD с 2003 года. Как видно, с того момента цена движется исключительно в бычьем тренде и даже кризис 2008 года сказался на бумаге лишь небольшим покачиванием котировки.

Уже не первый год акции компании признаны одними из самых низко волатильных в индустрии и на рынке и подобная реакция на кризисные явления только подтверждает устойчивость бизнеса.

Однако, с 2008 года много воды утекло и цена акции выросла в 4 раза. Стоит ли ожидать такого же роста дальше

На самом деле, судя по фундаментальным показателям компании, картина далеко не однозначна.

Показатель цены акции к доходу компании (PE ratio) находится сейчас у значений 26,93. Данный показатель намного выше чем в среднем по рынку США (17,2) и по индустрии общественного питания (21,5), что в целом говорит о перекупленности бумаги и её чрезмерно высокой стоимости на данный момент.

Еще одни тревожный звоночек, это показатель долговой нагрузки компании, который растет с 2015 года внушительными темпами и сейчас уже равен больше 45 миллиардов долларов.

Баланс собственного капитала компании ушел в отрицательную зону, что является еще одним негативным знаком. Это означает, что обязательства и расходы компании в совокупности больше, чем её собственный капитал. Это говорит об избыточной долговой нагрузки на компанию, что в будущем может быть причиной серьёзных проблем и вообще создает большой риск финансовому благополучию бизнеса.

При этом из положительных моментов можно выделить рост свободного денежного потока в 2019 году, что прибавляет ликвидности компании и говорит о росте эффективности в операционной деятельности компании, что в долгосрочном плане должно дать позитивный эффект для всего бизнеса.

На пару с чистым денежным потоком, растет и чистая прибыль, несмотря на то, что долговая нагрузка больше чем когда-либо за историю компании.

Последний плюсик, которы можно положить в корзину McDonalds, это сокращение штата компании - основной статьи операционных расходов. За 5 лет количество сотрудников в компании сократилось больше чем в два раза (с 440 000 до 210 000 человек)

Технический анализ акций McDonalds

Для начала предлагаю посмотреть глобальные суперциклы в волновой структуры. У McDonalds очень богатая история публичных торгов, поэтому у нас есть редкая возможность анализировать историю торгов за 60 лет. На графике выше 12 месячный график, который отражает практически идеальный пятиволновый цикл развития компании. Мы видим что третья волна практически вписывается в эталонные 1,618 от размера первой волны, поэтому удлинение в пятой волне вполне закономерно.

Согласно волновым пропорциям Пректера удлиненная пятая волна по своим размерам может достигать 61,8% от размера всей пятиволновой последовательности, следовательно, предел роста пятой волны будет находиться в районе 250 - 270 USD.

Так же я сделал проверку на наличие сигнала по “пяти пулям” Билла Уильямса и так же не обнаружил сигналов к завершению пятой волны, поэтому с точки зрения волнового анализа быкам нечего опасаться.

Торговый план для акций MCD

Учитывая относительно небольшой позитив с точки зрения фундаментального анализа и такой же умеренный позитив с точки зрения технического, я могу предположить продолжение роста котировки акции McDonalds.

Для того, чтобы понять точки входа и выхода, посмотрим на график более приближенно.

На дневном графике выше мы видим консолидацию цены в рамках треугольника. Сейчас котировка достигла уровня верхнего ребра и мы справедливо можем ожидать откат. Психологически значимым уровнем выступает цена в районе 200 USD, что является сильным магнитом для медведей.

На графике выше так же изображена проекция годовой свечи (серый прямоугольник) и зона толерантности (фиолетовый прямоугольник), верхняя граница которого находится в районе 204 USD.

С большой долей вероятности тиккер пересечет верхнюю границу фиолетового прямоугольника, что в соответствии с правилами Томаса ДеМарка резко снижает вероятность пересечения максимума проекции свечи.

Разбивка на подволны пятой волны показывает нам о наличии сложной структуры тренда, состоящего из двух импульсных пятерок и соединяющей плоской коррекции. Учитывая приблизительные рамки, очерченные проекцией свечи мы можем предположить, что последняя, синяя волновая структура подволн содержит удлиненную первую волну, а следовательно третья вряд ли будет превышать ее размер. Окончание проекции первой волны аккурат ложится на границу проекции, что повышает значимость данного уровня в качестве таргета. Данная концепция прекрасно ложится в логику глобальной картины и допускает развитие затяжного боковика, где пятая подволна не будет выше третьей.

Как же торговать в такой ситуации?

Ситуация с акциями McDonalds действительно не однозначная, так как вырисовываются два сценария. Чтобы подстраховаться, я планирую следовать двум им одновременно. Для этого нужно разбить депозит на 10 условных частей.

Если допустить, что мы действительно находимся в третьей подволне, то текущая коррекция не будет глубокой и 1 часть депозита можно покупать уже на 205 USD. Еще две части в случае продолжения падения допустимо приобрести на уровне 200 USD. В случае продолжения падения ниже минимума волны 2 и нижнего уровня толерантности, сценарий с третьей подволной полностью отменяется. В таком случае вероятнее всего мы уже находимся в плоской коррекции, а пек первой подволны синей структуры на самом деле был верхушкой пятой волны зеленой структуры.

Следовательно, мы находимся в коррекции волны С. Что можно будет так же рассматривать как плюс. В таком случае оставшиеся 7 частей мы можем купить на уровне 180 USD. Стоп для данного трейда нужен исключительно на случай какой-то глобальной катастрофы. При выходе ниже 150 USD, я бы стал искать точки выхода, но опять же, ждал бы отката, который неизбежен как минимум к тем же 180. Поэтому не забывайте про трейлинг-стоп.

Таргеты для фиксации прибыли - 7 частей продаем в районе 210 USD, 2 части в районе 233 USD и еще одну часть депозита оставляю на случай роста акцийдо 250 - 270 USD.

Мой торговый план по акциям #MCD кратко

Покупка №1 - 205 USD (1 часть депозита)
Покупка №2 - 200 USD (2 части)
Покупка №3 - 180 USD (7 частей)
Прибыль №1 - 270 USD (1 часть)
Прибыль №2 - 233 USD (2 части)
Прибыль №3 - 210 USD (7 частей)
Стоп - 149 с активацией трейлинга

Соотношение Прибыль/Риск при самом пессимистичном сценарии 0,90, что на самом деле не идеальный значение, но приемлемое для такого уровня Бумаг.

Следующий инструмент на очереди для анализа - это акции Home Depot

Если вы не проживаете в США, то скорее всего мало слышали про данную компанию. Она является прямым конкурентом Шведской IKEA и прочно закрепила свои позиции на Северно-Американском континенте. Её торговая сеть преимущественно находится на территории штатов и в не таком значительном количестве в Канаде и Мексике. Год основания - 1978, штаб-квартира в Атланте, а общая численность рабочих составляет 400 тыс. Человек.

Надо отдать должное руководству компании, с 2010 года численность персонала практически не росла, при этом чистая прибыль и свободный денежный поток компании растет, начиная с 2011 года без остановки. Данная динамика положительно сказывается на инвестиционной привлекательности данной бумаги. Не даром показатель цены акции к доходу компании The Home Depot (PE ratio) находится сейчас у значений 22.9, что выше рыночного показателя в 17.1 и индустриального показателя в 14.9. С одной стороны такое превышение говорит о вероятности перекупленности бумаги, с другой, о доверии инвесторов руководству компании и уверенности в ее завтрашнем дне.

Удивительная ситуация у The Home Depot c долговой нагрузкой. Ситуация практически под копирку с той, что складывается у McDonalds. Разве что объемы займов начали расти чуть раньше, в 2014 году. Сейчас баланс собственного капитала компании находится в отрицательной зоне, что может плохо сказаться на будущем развитии из-за проблем с будущими заимствованиями и чисто гипотетически такая ситуация подвергает компанию риску дефолта в будущем.

Текущие показатели стоимости акций Home Depot вы всегда можете проверить тут.

Что касается новостей по Home Depot, то в прессе активно обсуждают, что текущая ситуация с остановкой производств в Китае из-за короновируса может сыграть на руку компании. Источником 70% перечня товаров Home Depot (HD) являются американские поставщики, остальные товары Home Depot поступают из Мексики, Канады, Индии, Юго-Восточной Азии и Европы. Но опять же, это не означает, что Home Depot полностью невосприимчив к разрушительному воздействию короновируса, так как большое количество электроинструментов и оборудования производится в Китае.

Технический анализ акций Home Depot

Для начала традиционно проверим всю историю движения котировки на положение цены в суперцикле. На 12-месячном графике выше визуально ясно видна волна 1 и 2, дальше, начина с 2009 года идет непрерывный рост без значительных коррекций, следовательно, мы можем предположить редкий случай удлинения третьей волны на космические 4,236 от длинны первой волны.

Таким образом предельный рост котировки в рамках третьей волны допустим до отметки в 300 USD за акцию. Для того, чтобы убедиться в адекватности данной цели, предлагаю посмотреть волновую структуру подволны в третьей волне суперцикла.

На графике выше мы видим, что текущая третья, удлиненная волна строится из конструкции 5-3-5. Последняя пятерка (синяя волновая структура), следуя каноническим пропорциям Пректера говорит нам о текущем положении рынка в третьей волне. Так как мы не видим удлинения в первой волне, вероятно, что третья будет равна 1,618 от первой и тем самым уже попадать в зону нашего таргета - 300 USD. Следуя классической структуре, пятая волна должна быть равна по длине первой, а это значит, что пик всей конструкции должен попадать в район 350, что для третьей волны суперцикла выглядит слишком оптимистично. В данной пятиволновой конструкции допустимо усечение пятой волны, но говорить об этом наверняка можно только после того, как будет сформирована третья.

Как же торговать акциями Home Depot в такой ситуации?

Чтобы понять, насколько цели в 300 и 350 адекватны и чего ожидать от синей пятиволновой структуры, предлагаю взглянуть на проекцию годовой свечи по Томасу ДеМарку.

На графике выше мы видим проекцию годовой свечи Томаса ДеМарка в виде серого прямоугольника. Дифференциальные стрелки в рамках года говорят о росте, поэтому коррекцию ниже верхней зоны толерантности (фиолетового прямоугольника) я не вижу. Если тикеру удастся закрепиться на текущем уровне, то вероятность движения до максимума проекции в 264 USD очень высока. Здесь один из ключевых уровней - 250 USD. Если его преодоление будет резким и на высоких объемах, то можно с уверенностью говорить о развитии движения до 300 USD.

На графике выше отчетливо видно развитие тренда в бычьем канале (оранжевые линии).

Следовательно, очевидны две точки для входа в рынок. Одна на текущем уровне, другая находится на нижней границе с каналом.

Жестким стопом я бы здесь не пользовался, а поставил бы трейлинг с активацией на 215 USD, так как движение до данной отметки ломает структуру и говорит о неактуальности действующих таргетов.

Для минимизации рисков все планируемую позицию буду делить на 10 частей.

В вкратце мой торговый план по акцим #HD такой: