Золото получит черную метку от доллара. Прогноз золота XAUUSD на неделю от 26.01.2024: Среднесрочный анализ. Отвязаться от гринбэка у драгметалла не получится

Несмотря на желание центробанков заменить доллар США золотом, американская валюта продолжает оказывает влияние на XAUUSD. Устойчивость доллара США не позволяет драгметаллу как следует вырасти.

Фундаментальный прогноз по золоту на неделю

После стремительного ралли золота на 13% в 2023, недостатка в «бычьих» прогнозах по драгметаллу не было. Не отказались покупатели от своих взглядов даже на фоне вялого старта XAUUSD в новом году. Так, JP Morgan ожидает роста до $2175 за унцию в четвертом квартале 2024 и до $2300 за унцию в третьем квартале 2025. Однако нежелание котировок золота расти при благоприятном фоне вызывает опасения у инвесторов. 

Дедолларизацию никто не отменял. В условиях биполярного мира популярность американской валюты и номинированных в ней активов в качестве инструментов пополнения золотовалютных резервов резко снижается. Тем более в условиях заморозки Западом активов Банка России и намерений передать их Украине. Доверие к доллару США подорвано, центробанки всеми силами пытаются его заменить. Драгметалл представляется весьма достойной альтернативой, а его покупки в 2023 стали одним из ключевых драйверов роста котировок XAUUSD.

Динамика покупок золота центробанками

Источник: Kitco.

Вряд ли войны в Восточной Европе и на Ближнем Востоке закончатся в ближайшее время, так что дедолларизация продолжит поддерживать золото. Если в прошлом году имела место компенсация потери ориентированных на драгметалл ETF, то в 2024 запасы специализированных биржевых фондов обладают неплохими возможностями для роста. В качестве основной причины называется перелив капитала из фондов денежного рынка. Они были выгодны в 2022-2023, когда ставки ФРС росли. В новом году ожидается их сокращение, это спровоцирует отток денег в другие активы.

Тем не менее, этот процесс может пойти не так гладко, как хотелось бы поклонникам XAUUSD. В начале года рынки ожидали снижения ставки по федеральным фондам на 150 б.п. до 4% в 2024. Для золота важно окончательное значение стоимости заимствований. Так, падение показателя с 3% до нуля в октябре 2018 – июне 2020 обернулось ростом драгметалла на 73%, с $1200 до $2080 за унцию.

Динамика золота и ожидаемой через два года ставки ФРС

Источник: Kitco.

К сожалению для золота, в его котировки уже заложен фактор потенциального снижения ставки по федеральным фондам до 3% к концу 2025. Чтобы XAUUSD продолжила расти, необходимо спестить сроки монетарной экспании на середину 2025. Для этого требуется существенное ухудшение макроэкономической статистики по Штатам, чего в настоящее время не наблюдается. Напротив, сильный рынок труда и потребительские расходы рискуют разогнать как экономику, так и инфляцию.

Торговый план по золоту на неделю

Это будет держать золото под давлением. Тем более, несмотря на снижение доходности казначейских облигаций и рост шансов марта на старт монетарной экспансии ФРС, доллар США сохранил устойчивость. Ели гринбэк пройдет испытание релизом данных по декабрьскому PCE, ожидания умеренно-«ястребиной» риторики FOMC на заседании 30-31 января станут катализатором продаж драгметалла в направлении $2005 и $1990 за унцию.

Аналитика Litefinance