Возьмет ли евро быка за рога? Прогноз евро EURUSD на полгода от 10.01.2024: фундаментальный анализ. Сможет ли EURUSD вырасти по итогам 2024?

Рынки играют на ставках. Какой центробанк их быстрее и больше снизит — ФРС или ЕЦБ? Однако инвесторам следовало бы больше внимания уделять экономическому росту. Торговый план по EURUSD.

Фундаментальный прогноз по евро на полгода

Сильная экономика – сильная валюта. Рынки растут на ожиданиях, а падают на фактах. Эти два принципа фундаментального анализа работают как часы. Проблема в том, что многие макроиндикаторы являются запаздывающими, поэтому объяснить движение тех или иных валютных пар на Forex можно только постфактум. Почему в 2023 EURUSD падала и только к концу года пришла в себя? Американская экономика приятно удивила, а европейская балансировала на грани рецессии. Однако ожидания будущей динамики ВВП США и еврозоны другие. Сокращение дивергенции в экономическом росте дает повод для оптимизма поклонникам евро.

Всемирный банк заявил, что глобальный ВВП в 2023 превзошел оценку в 2,1% и расширился на 2,6%. В качестве основной причины называется более бурный экономический рост в США в 2,5%, который ускорился с 1,9% в 2022 и более чем в два раза превысил прогноз в 1,1%. Именно Штаты стали локомотивом мировой экономики в прошлом году, а не Китай, валовой внутренний продукт которого в 5,2% оказался ниже ожидаемых Всемирным банком 5,6%.

BNP Paribas считает, что слабость экономики еврозоны заставит ЕЦБ снизить ставки раньше, чем это сделает ФРС. Рынки ожидают первого шага от Кристин Лагард в апреле, однако это может произойти и в марте. От Федрезерва ждут действий в мае, не исключается и более ранний старт в марте. При этом BNP Paribas прогнозирует улучшение состояния экономики валютного блока и замедление американского ВВП в 2024. В результате дивергенция в экономическом росте сузится, что окажет поддержку EURUSD.

Действительно, если предположить, что ориентированная на экспорт еврозона больше пострадала из-за нарушения цепочек поставок из-за пандемии и войны в Украине, чем США, то все становится на свои места. Шок предложения постепенно проходит, цепочки поставок восстановились до уровней, имевших место до COVID-19, пора уже валютному блоку брать быка за рога.

Динамика индекса давления на цепочки поставок

Источник: Wall Street Journal.

Одновременно уход в прошлое шоков предложения возвращает инфляцию к таргетам центробанков. Однако более сильная экономика США увеличивает риски повторного разгона потребительских цен, поэтому рынки с опаской смотрят на предстоящий отчет по американской инфляции за декабрь. Если фактические данные превзойдут ожидания, у ФРС появятся веские аргументы в пользу удержания ставки по федеральным фондам на уровне 5,5%. ING и вовсе считает, что для ослабления денежно-кредитной политики требуется существенное увеличение безработицы и падение темпов роста зарплат чуть ли не до нулевой отметки. Ни того, ни другого сейчас и помине нет. 

Торговый план по EURUSD на полгода

Таким образом, экономика США сильна, но инвесторы делают ставку на ее замедление. Еврозона, напротив, слаба, но ей есть куда расти. Если по факту дивергенция в экономическом росте действительно сократится, то EURUSD вырастет в 2024 до 1,12, возможно, и до 1,15. Однако в ближайшее время ключевым ориентиром для пары станут данные по американской инфляции за декабрь. Остаемся вне рынка и ждем.

Аналитика Litefinance