«Мексиканец» дышит в спину лидеру. Прогноз по мексиканскому песо на месяц от 26.04.2023: Среднесрочный фундаментальный анализ. Песо занимает второе место в гонке лучших валют

Сила экономики основного торгового партнера в лице США, эффективное управление инфляцией, сбалансированность внешней торговли и рост цен на нефть позволяют «медведям» по USDMXN доминировать на рынке. Однако в апреле ситуация начинает меняться. 

Фундаментальный прогноз по мексиканскому песо на месяц

Центробанки из стаи не всегда ждут, чтобы их вожак в лице ФРС пересек финишную черту первым. Часть из них заканчивает цикл монетарной рестрикции раньше. На бумаге это должно приводить к ослаблению национальной валюты, однако Black Rock считает иначе. По мнению компании, регуляторы из развивающихся стран могут отклониться от курса Федрезерва, но избежать обесценивания собственных денежных единиц. Об этом свидетельствует рост индекса валют EM в ответ на ослабление доллара США. При этом крупнейший управляющий активами в мире советует инвесторам обратить внимание на такие активы как мексиканский песо из-за эффективной политики управления инфляцией, сбалансированности счета текущих операций и низкого соотношению долга к ВВП.

Динамика MSCI валют развивающихся стран и доллара США

Источник: Bloomberg.

«Мексиканец» благодаря агрессивному ужесточению денежно-кредитной политики Banxico, силе экономики основного торгового партнера в лице США и росту цен на нефть чувствует себя в 2023 как рыба в воде. Он претендует на роль лучшего исполнителя на Forex, уступая пока лишь венгерскому форинту. С начала цикла монетарной рестрикции в июне 2021 основная процентная ставка выросла на 725 б.п. по сравнению с +475 б.п. в Штатах. Расширение дифференциала доходности облигаций Мексики и США верой и правдой служило «медведям» по USDMXN. Однако в апреле центробанк начал сигнализировать о скорой паузе.

Его глава Виктория Родригес заявила, что в мае регулятор рассмотрит вопрос сохранения стоимости заимствований на прежнем уровне в 11,25% на фоне замедления инфляции. Действительно, темпы роста потребительских цен в первой половине апреля снизились с 6,58% до 6,24%, чуть быстрее, чем ожидали эксперты Bloomberg. Базовый индикатор замедлился с 8,03% до 7,75%. В результате шансы на повышение основной ставки в мае на 25 б.п. упали, а после выступления управляющего Banxico перед парламентом они еще больше снизились.

Динамика инфляции в Мексике и ставки Banxico

Источник: Bloomberg.

По мнению Goldman Sachs, комментарии Виктории Родригес означают: центробанку удобно сохранять жесткую денежно-кредитную политику. Wells Fargo считает, что он продолжит ее ужесточать. Согласно прогнозам Banxico, инфляция к концу 2023 снизится до 4,8%, в проекте бюджета Мексики заложена цифра 5%, а консенсус-оценка экспертов Bloomberg составляет 5,13%.

Торговый план по USDMXN на месяц

Вопрос повышения стоимости заимствований или сохранения ставки на прежнем уровне остается открытым. При этом завершение цикла монетарной рестрикции ФРС позволяет говорить о сохранении устойчивости нисходящего тренда по USDMXN. Вполне возможно, сильные данные по заказам на товары длительного пользования, ВВП и инфляции в США приведут к временному укреплению американского доллара, однако коррекцию в анализируемой паре следует использовать для продаж. В качестве среднесрочных таргетов по шортам выступают ранее озвученная отметка 17,5, а также уровень 17,1.

Аналитика Litefinance