Фунт: останется только один. Прогноз GBPUSD на неделю от 01.02.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Как Банк Англии проголосует по ставкам?

«Голубиные» сигналы от Банка Англии и сильная статистика по рынку труда США рискуют обрушить котировки GBPUSD к нижней границе торгового канала 1,26-1,28. Торговый план GBPUSD.

Фундаментальный прогноз по фунту на неделю

Британский фунт продолжает сопротивляться уверенно чувствующему себя в 2024 доллару США, однако силы «быков» тают на глазах. Джером Пауэлл уменьшил шансы марта на старт монетарной экспансии ФРС, а по рынку прокатился слух, что один из членов MPC уже 1 февраля проголосует за снижение ставки РЕПО. В результате пара GBPUSD двинулась к нижней части обозначенного ранее торгового диапазона 1,26-1,28. Ее пробой может обернуться серьезной коррекцией.

Ожидается, что Банк Англии сохранит основную процентную ставку на уровне 5,25%, придерживаясь озвученной главным экономистом Хью Пиллом стратегии горы с плоской вершиной. Однако если на последней в 2023 встрече три члена MPC проголосовали за повышение стоимости заимствований, то сейчас может остаться только один. Кроме того, один из «голубей» BoE способен поднять руку в пользу старта монетарной экспансии, несмотря на неожиданное ускорение декабрьской инфляции до 4%.  

Динамика британской инфляции и ставки РЕПО

Источник: Reuters.

До этого срочный рынок ожидал от Банка Англии пять актов ослабления денежно-кредитной политики в 2024 с высокой вероятностью ее старта в мае. Однако увеличение темпов роста потребительских цен изменило прогнозы. Теперь деривативы рассчитывают на снижение ставки РЕПО на 100 б.п. до 4,25%, а шансы мая оцениваются как фифти-фифти. Такая динамика показателей оказала поддержку GBPUSD. Однако Danske Bank считает, что инфляция в Британии в ближайшие месяцы серьезно замедлится, вероятность старта монетарной экспансии BoE сместится на более ранний период, ее предполагаемые масштабы вырастут до 130-140 б.п, а стерлинг ослабнет. 

По данным JP Morgan, Банк Англии в феврале намекнет на смягчение денежно-кредитной политики летом, при этом снизит вероятность первого снижения ставки РЕПО весной. Если так, то Эндрю Бэйли может скопировать речь Джерома Пауэлла, заявившего, что стоимость заимствований, вероятнее всего, снизится в какой-то момент в 2024, однако вряд ли это будет март. 

Наряду с неожиданным решением одного из «голубей» MPC проголосовать за снижение ставки РЕПО, неприятным сюрпризом для GBPUSD может стать слишком резкое понижение прогнозов BoE по инфляции. Последние оценки предполагают ее замедление до 3,6% к концу второго квартала, однако уже сейчас очевидно: итоговая цифра окажется меньше.

Динамика показателей инфляции в Британии

Источник: Financial Times.

Еще одним испытанием для GBPUSD будет отчет о рынке труда США за январь. Лишь очень слабая статистика по занятости, безработице и оплате труда реанимирует шансы марта на первое снижение ставки по федеральным фондам. Если цифры подтвердят, что со Штатами все в порядке, американский доллар продолжит укрепляться против основных мировых валют.

Торговый план по GBPUSD на неделю

Таким образом, «голубиный» сдвиг Банка Англии и крепкая статистика по рынку труда США за январь рискуют уронить GBPUSD ниже 1,265, что станет основанием для продаж.

Аналитика Litefinance