«Австралиец» меняет курс. Прогноз AUDUSD на неделю от 07.05.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Залижут ли «быки» по AUDUSD все раны?

Эксперты Reuters прогнозируют, что AUDUSD вырастет до 0,67, то есть до тех уровней, с которых пара начинала 2024. Этому способствуют ожидания, что Резервный банк ужесточит денежно-кредитную политику. Торговый план AUDUSD 

Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару на неделю 

Дивергенция в монетарной политике остается главной путеводной звездой на Forex. Неудивительно, что на фоне нежелающей замедляться инфляции в Австралии срочный рынок начал закладывать ожидания повышения cash rate. Это контрастирует с намерением ФРС ослабить денежно-кредитную политику и позволило AUDUSD вырасти на 4,4% с середины апреля. Впрочем, Резервный банк решил не спешить воплощать надежды «быков» в жизнь. 

Лишь один из 37 экспертов Reuters прогнозировал повышение основной процентной ставки на заседании RBA 7 мая. Остальные считали, что она останется на отметке 4,35% в четвертый раз подряд. Так и произошло, однако риторику Мишель Буллок вряд ли можно назвать «ястребиной». Глава центробанка заявила, что за последние 6 месяцев было много взлетов и падений, данные были неровными. Поэтому регулятор должен сохранять бдительность. 

Рынки ожидали, что Резервный банк вернет свою прежнюю формулировку, что cash rate может быть как снижена, так и повышена. Не получив ее, деривативы уменьшили шансы монетарной рестрикции к августу, что привело к падению доходности австралийских облигаций и AUDUSD. 

Динамика рыночных ожиданий по ставке RBA   

Источник: Bloomberg.

Несмотря на то, что RBA не делает прогнозов по ставкам, как ФРС, он дал понять, что ранее середины 2025 менять их не собирается. Об этом говорят повышение оценки роста потребительских цен до 3,8% и ее снижение по ВВП до 1,6% на 2024. 

Динамика прогнозов по инфляции в Австралии

Источник: Bloomberg.

Любопытно, что в отличие от срочного рынка, который продолжает рассчитывать на ужесточение денежно-кредитной политики к осени, и Резервного банка, который не видит изменений в ставках до середины следующего года, крупные австралийские кредиторы считают иначе. По мнению ANZ, CBA, NAB и Westpac, cash rate упадет на 25 б.п до 4,1% в 2024. Это меньше, чем ожидаемые ими 50 б.п в предыдущем опросе Reuters. 

С этой позицией согласны не все. Judo Bank, который лучше всех прогнозировал шаги RBA в 2023, считает, что тот действовал слишком робко в цикле ужесточения денежно-кредитной политики. Ставку нужно было доводить до 5%, чтобы потом не получать неприятных сюрпризов от инфляции и не смотреть на ставшую на якорь вблизи исторического минимума безработицу. Не следует исключать трех актов монетарной рестрикции в 2024. К такому мнению приходит и Challenger Bank. Rabobank прогнозирует рост cash rate с 4,35% до 4,85%.

На самом деле если австралийская инфляция не станет возвращаться в таргетируемый RBA диапазон 1-3%, а рынок труда Зеленого континента сохранит свою силу, замедление американской экономики станет веским аргументом в пользу покупок AUDUSD. 

Торговый план по AUDUSD на неделю

Консенсус-оценка экспертов Reuters предполагает, что пара вырастет до 0,67 к концу 2024. То есть «австралиец» полностью компенсирует понесенные в текущем году потери. Позволю себе с этим согласиться. Рост вероятности снижения ставки по федеральным фондам на 2-3 заседаниях FOMC дает основания для формирования лонгов по AUDUSD на откатах к 0,659 и 0,6555.

Аналитика Litefinance