EURUSD: рисковать или оставаться в стороне? Прогноз EURUSD на неделю от 22.12.2022

EURUSD взвешивает, как реагировать на вердикт Банка Японии и на последние данные по потребительской уверенности и инфляционным ожиданиям в США. Ситуация усугубляется тонким Рождественским рынком

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Forex накануне Рождества. Мало ликвидности, отсутствие серьезных колебаний. Скучно. Инвесторы готовятся к празднику и лениво взвешивают, как действия Банка Японии и последняя макростатистика по США повлияют на доллар. Рост потребительского доверия до самых высоких уровней с апреля в сочетании со снижением инфляционных ожиданий до 6,7%, минимальной отметки более чем за год, – хорошая новость для рынка акций и ФРС. Центробанк работает над сдерживанием инфляции и очень надеется на мягкую посадку. Есть надежда, что у него все получится.

Несмотря на непрекращающийся рост доходности японских облигаций, взбудораженных решением BoJ расширить границы таргетируемого диапазона, чувствительность ставок по долгам в США и еврозоне к происходящим в Стране восходящего солнца снижается. Они остаются стабильными, взвешивая между продолжением цикла ужесточения денежно-кредитной политики и рецессией.

Динамика доходности японских облигаций

Источник: Financial Times.

К тому же нет никакой уверенности, что доходность японских облигаций продолжит расти, проверяя на прочность новый коридор +/-0,5%. Сторонники такой точки зрения считают, что джин выпущен из бутылки. Банк Японии сделал первый шаг и продолжит начатое в 2023. Противники ссылаются на заявление Харухико Куроды, что речь не идет об отказе от ультра-мягкой монетарной политики, и на обновленные прогнозы правительства. В них утверждается, что инфляция в следующем году вернется к таргету в 2%. Зачем тогда поднимать ставку овернайт?

Если внесенные BoJ корректировки в денежно-кредитную политику окажут лишь ограниченный эффект на мировой рынок облигаций, после Рождества инвесторы вернутся к теме несоответствия прогнозов FOMC и ожиданий срочного рынка по ставке по федеральным фондам. Действительно, намерен ли Федрезерв довести стоимость заимствований до 5,25% или лукавит, чтобы ужесточить финансовые условия? Их динамика напрямую влияет и на экономический рост, и на инфляцию. 

Динамика финансовых условий и ВВП США

Источник: Financial Times.

Последняя макростатистика по Штатам добавляет аргументов в пользу дальнейшего ослабления доллара США. К тому же опережающие индикаторы по еврозоне свидетельствуют: энергетический кризис не так страшен, как его малюют. Европа, вероятнее всего, переживет зиму, однако что будет, когда фискальные стимулы на €600 млрд. иссякнут? По прогнозам JP Morgan, в 2023 ВВП валютного блока расширится на скромные 0,5%, американский ВВП – на 1%. Pantheon Economic понизил оценки экономического роста в еврозоне до 0,5%, ссылаясь на вероятное повышение ставки по депозитам ЕЦБ до 3,5% в 2023.

Торговый план по EURUSD на неделю

Следует отметить: совершать сделки на тонком Рождественском Forex опасно. Прорыв сопротивления на 1,0655-1,066 по EURUSD может запросто оказаться ложным пробоем и пара вернется к консолидации. Однако именно недостаток ликвидности провоцирует спекулянтов на проверку рынка. Если штурм вынесет евро к $1,07 и $1,076, я не удивлюсь. Каждый сам решает, рисковать или оставаться в стороне.

Аналитика Litefinance