«Австралиец» придержал козыри. Прогноз AUDUSD на квартал от 28.02.2023: Долгосрочный анализ. AUDUSD отступает, но не сдается

Для победы на Forex важно не только иметь козыри, но и подобрать лучший момент для того, чтобы их использовать. Пока все внимание инвесторов приковано к доллару США, AUDUSD не может этого сделать. Но сделает. Позже. Когда именно?

Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару на квартал

От великого до смешного один шаг. Еще в конце января австралийскому доллару пели дифирамбы, возводя его в ранг главного фаворита среди валют G10. Месяц спустя «оззи» возглавляет список главных аутсайдеров. Восстановление Китая может быть не таким быстрым, как предполагалось, а беспрецедентное политическое давление на Резервный банк заставляют инвесторов сомневаться в агрессивном повышении cash rate. Значит ли это, что козыри «австралийца» отыграли? Не думаю, скорее их придержали до лучших времен.

Если в начале года ралли AUDUSD было обусловлено не только улучшением глобального аппетита к риску, но и ожиданиями ускорения монетарной рестрикции RBA, то на исходе февраля многое изменилось. Серия позитивных отчетов по экономике США снизила вероятность рецессии и позволила срочному рынку повысить предполагаемый потолок ставки по федеральным фондам с 4,9% до 5,4%, что подразумевает три акта монетарной рестрикции по 25 б.п. каждый.

Напротив, разочаровывающие данные по рынку труда Австралии дают основание экспертам Bloomberg поднять прогнозы спада в австралийской экономики с 1 к 4 до 1 к 3. Тем не менее, пик cash rate по оценкам срочного рынка по-прежнему находится на отметке 4,3%, что подразумевает четыре акта монетарной рестрикции RBA — на один больше, чем у Федрезерва.

Динамика инфляции и ожидаемой рецессии в США и Австралии

Источник: Bloomberg.

Таким образом, «быки» по AUDUSD пока не спешат использовать козырь более высокой скорости монетарной рестрикции. Как, впрочем, и фактор восстановления экономики Китая, включая рост цен на сырье. Полагаю, он будет отыгрывать, начиная со второго квартала.

Пока же «оззи» идет на юг из-за неблагоприятной конъюнктуры рынка ценных бумаг. Падение фондовых индексов пподдерживает гринбэк как валюту-убежище, а рост доходности трежерис повышает привлекательность американских активов и способствует переливу капитала в США. Одновременно ухудшение макростатистики по Австралии приводит к снижению индекса экономических сюрпризов, а дивергенция в росте ВВП верой и правдой служит «медведям» по AUDUSD. 

Динамика индекса экономических сюрпризов и потребительского доверия в Австралии

Источник: Bloomberg.

Тем не менее, и здесь «оззи» есть чем ответить. Профицит счета текущих операций Зеленого континента в четвертом квартале в AU$14,1 млрд. оказался существенно лучше прогнозов экспертов Bloomberg, а увеличение розничных продаж на 1,9% м/м в январе говорит об устойчивом потребительском спросе и развязывает RBA руки в деле ужесточения денежно-кредитной политики.

Торговый план по AUDUSD на квартал

Таким образом, австралийский доллар не растерял свои козыри, и они еще обязательно отыграют. Чуть позже в этом году, что позволяет рассчитывать на истощение коррекционного движения по AUDUSD с последующим переходом «быков» в контратаку. При условии слабой статистики по рынку труда и инфляции в США пара способна вырасти до 0,7 и 0,72 через 3 и 6 месяцев, что предполагает ее покупку на снижении котировок.

Аналитика Litefinance