Валюты, индексы, товары, акции и облигации EUR: ФРС — все в пользу доллара США

20 марта 2014 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Заседание ФРС 19 марта — это значительный триумф для доллара США, как в контексте технического, так и фундаментального анализа. Для нас это также сигнал к снижению курса EUR/USD во 2кв 2014 г в район 1.35.

ФРС

Результаты заседания ФРС стали полной неожиданностью для рынков. Так, изначально рынки ожидали, что в рамках пресс-конференции Джаннет Йеллен проявит себя как «голубь», однако по факту имел место «hawkish tone». Аналогично не подтвердились ожидания, что все большее число управляющих ФРС может высказываться за повышение ставок не в 2015, а в 2016 г.

Повышение ставок может начаться уже с середины 2015 г.

Неожиданно. Значительный позитив для USD. Если читать между строк, то при хорошей статистике из США (что возможно уже во 2кв 2014 г) рост ставок может начаться даже раньше, что может быть идеальной почвой для спекуляций в расчете на снижение EUR/USD к/ниже 1.35 в ближайшие кварталы.

К концу 2015 г ставка по федеральным фондам в США может быть повышена до 1% и до 2.25% к окончанию 2016 г.

В декабре прошлого года 16 управляющих ФРС были куда более скромны в прогнозах, ожидая более низкий уровень ставок в США.

Довольно-таки показательна в данном случае реакция 2-х летних Treasuries, наиболее чувствительных к краткосрочным процентным ставкам, которая выросла накануне на рекордную величину с 2011 г. Добавим, что в нашем портфеле есть ставка на рост доходности 10-летних Treasuries к 2.90%-3% с текущих 2.75% во 2кв 2014 г.

Если развивать историю со ставками применительно к рынку Forex, то имеет смысл напомнить, что ЕЦБ приступит к повышению ставок (сейчас учетная ставка 0.25%, причем, не исключено, что она еще может быть снижена до 0.10%-0.15%) ближе к 4кв 2015. Иными словами, налицо все предпосылки для продаж EUR/USD в расчете на увеличение дифференциала процентных ставок между США и еврозоной. А это уже весомый аргумент за снижение EUR/USD ниже 1.35 в ближайшие кварталы.

То, что ФедРезерв отказался от порогового уровня по безработице в 6.5%, как и ожидаемое сокращение QE3 до 55$ млрд — это «вчерашние» новости, которые сейчас уже представляют незначительный интерес.

Теперь фундаментально мы ждем публикации в начале апреля мартовских Nonfarm payrolls, выход которых лучше ожиданий может стать отмашкой к полномасштабному ралли по доллару США.

Технический анализ

Снижение EUR/USD ниже 1.3850 — это сам по себе сигнал к игре на понижение по евро с целью 1.3750, далее 1.35. Мы также смотрим на вчерашнее падение EUR/USD с 1.3925 к 1.3815 как на фигуру свечного анализа «медвежий завал», что также может расцениваться как аргумент в пользу ослабления евро. После того как локальная перепроданность в EUR/USD сойдет на нет, в фокусе окажется поддержка 1.3820 и ЕМА(21), снижение ниже которой может подстегнуть продажи евро.

Автор: Константин Бочкарев

Источник: MATRYOSHKA CAPITAL

Материал предоставлен исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для совершения каких-либо операций с ценными бумагами, товарами и производными инструментами. Торговля на финансовых рынках сопряжена с повышенным риском.

Материал опубликован с разрешения www.matryoshkacapital.com. Копирование, демонстрация, воспроизведение, декомпиляция, распространение, публикация, внесение любых изменений или иное использование всех или части материалов, принадлежащих www.matryoshkacapital.com на настоящем сайте, запрещено без предварительного письменного разрешения владельца www.matryoshkacapital.com.