Почему инвесторы теряют былой оптимизм?

20 октября 2014 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Настроение управляющих вновь испортилось. Акции идут вниз, сырье – туда же, инвесторы перекладываются в госбумаги — по материалам AForex.

Волатильность подскочила – VIX вырос вдвое с июля. Вначале года опросы показывали, что 81% инвесторов настроены по отношению к трежерис по-бычьи. И вот, мы видим как доходность по госбумагам соскользнула ниже 2% (1 января она была на уровне 3.02%). Это произошло несмотря на почти полное сворачивание программы выкупа госбумаг. Трежерис понравились инвесторам – они дают гарантированную доходность выше инфляции (1.7% по итогам августа). Но основной причиной их роста стало разочарование инвесторов в росте мировой экономики.

МВФ пересмотрел в сторону понижения свой прогноз – теперь он ждет ее роста на уровне 3.3%. В Еврозоне дела совсем плохи – промпроизводство в августе упало на 1.8%, греческие бумаги ведут себя плохо – стоимость долга растет, акции падают. Инвесторы боятся прихода к власти патриотической партии Сирица в следующем году. В США инвесторы в акции, наученные опытом последних 6 лет, надеются на поддержку рынка в той или иной форме – по крайней мере, в виде откладывания повышения ставок. Еще одним предметом надежды является рост корпоративных прибылей на фоне снижения затрат – сырье падает, а деньги дешевы. Надежды могут не оправдаться - есть серьезные опасения, что развитый мир соскальзывает в дефляционную спираль, дефляция экспортируется из Европы и Японии: компании из этих стран идут на снижение цен, чтобы расти. Если дефляция материализуется, то тогда рынки уйдут вниз по-настоящему.