Обзор текущей ситуации на рынке форекс

8 ноября 2011 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Похоже, инвесторы несколько успокоились в отношении Греции. Во-первых, вчера было сформировано правительство национального единства (правда, пока еще не известно кто станет премьер-министром до внеочередных выборов в парламент), которое официально отказалось от идеи проводить референдум в отношении поддержки второго пакета помощи для страны. Во-вторых, европейские лидеры все-таки согласились выделить шестой транш помощи (8 млрд. евро) в рамках первого пакета помощи. И наконец, после официального заверения нового греческого правительства, что они продолжат непопулярные реформы направленные на снижение бюджетного дефицита, ЕС и МВФ приступит к выработке деталей второго пакета помощи для Греции. Таким образом, видно, что страсти вокруг Греции понемногу утихают.

Однако теперь на горизонте находится Италия, где наблюдается политический кризис, а доходность итальянских облигаций продолжает неуклонно приближаться к уровню (7%), от которого Греция, Ирландия и Португалия были вынуждены просить помощь у ЕС и МВФ. Как уже неоднократно отмечалось, в случае с Италией Европе необходимо не допустить официального обращения за помощью, потому что денег на это сейчас просто нет, да и после ратификации соглашения о расширении фонда финансовой стабильности (EFSF) до 1 трлн. евро денег в нем все равно не хватит для помощи Италии к тому же сразу за Италией может посыпаться и Испания. В свою очередь, расширение МВФ также пока тормозится, поэтому реального механизма помощи Италии сейчас просто нет. Таким образом, сейчас единственная надежда в отношении Италии связана с действиями ЕЦБ, который активно покупает итальянские облигации, сдерживая тем самым рост доходности по ним. Сегодня в центре внимания инвесторов будет находиться тема возможной отставки премьер-министра Италии Сильвио Берлускони.

С одной стороны, отставка Берлускони может в краткосрочной перспективе быть воспринята позитивно и привести к росту евро и других чувствительных к риску валют. Это предположение основано на том, что правительство Берлускони очень вяло проводило реформы направленные на снижение бюджетного дефицита (можно сказать даже саботировало их). С другой стороны, отставка правительства и подготовка к внеочередным парламентским выборам еще больше осложнит проведение непопулярных реформ (кто же в преддверии выборов захочет рисковать и взять на себя ответственность на проведение реформ), а времени на раскачку уже фактически нет, потому что Европа и так всем доказала свою неспособность оперативно реагировать на серьезные вызовы. Таким образом, любой результат голосования в итальянском парламенте оставляет повышенные риски в отношении возможного дефолта Италии. Отличие лишь во времени реализации негативного сценария. Что же касается локальных перспектив на рынке Forex, то, похоже, что инвесторы снова пытаются себе придумать любой повод для оптимизма, поэтому пока по евро/доллару не пробит локальный ключевой уровень поддержки 1,3600 говорить о сильном падении евро еще, по-видимому, рано.

Аналитический обзор Форекс / Forex - подготовлено Киевский Дилинговый Центр