Форекс: Обзор текущей ситуации на рынке

7 сентября 2011 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Вчера основным событием на рынке Forex стало решение Швейцарского Национального Банка (ШНБ) установить предельный уровень для пары евро/франк 1,2. Это решение спровоцировало настоящий обвал швейцарской валюты по всему спектру рынка форекс. Это падение потянуло за собой широкомасштабный рост евро (т.к. больше всего рос евро/франк), а также ослабление иены и доллара США. Однако, когда буря на валютном рынке начала утихать, участники рынка forex задумались над двумя вопросами. Во-первых, получится ли у ШНБ удержать курс франка на приемлемом уровне. А также какую валюту теперь выбрать в качестве основной валюты-убежища, т.к. склонность инвесторов к риску продолжает снижаться и нет никаких предпосылок для разрешения европейского долгового кризиса.

Напротив, вчерашние жесткие комментарии представителей германского правительства в отношении Греции спровоцировали разговоры о возможном выходе страны из еврозоны (Меркель заявила, что если Греция не выполнит взятые на себя обязательства по снижению бюджетного дефицита, то страна может вообще не получить дополнительную финансовую помощь). Также инвесторов беспокоит и обстановка в Италии и Испании, где сейчас проходят массовые акции протеста направленные против политики жесткой экономии.

Таким образом, перспективы евро по-прежнему остаются весьма негативными. А вот какая валюта вместо франка сейчас станет основной валютой-убежища пока не ясно. Вчера эту роль взял на себя американский доллар, т.к. по японской иене также не исключаются валютные интервенции. Однако, учитывая высокую неопределенность в отношении перспектив изменения денежно-кредитной политики ФРС доллару тяжело будет удерживать роль основной валюты-убежища (существует вероятность возобновления программы количественного смягчения, хотя сейчас эта вероятность снизилась на фоне недавних комментариев некоторых представителей ФРС). Хотя, если инвесторы поймут, что вторая волна мирового финансового кризиса уже не за горами, то они снова начнут активно покупать американские облигации несмотря ни на снижение кредитного рейтинга США и возобновление программы количественного смягчения ФРС, которая к моменту может уже начаться. Также в качестве валюты-убежища в последнее время рассматривался британский фунт, но и здесь перспективы изменения денежно-кредитной политики Банка Англии весьма туманы. С одной стороны, резкое замедление деловой активности в Великобритании может заставить Банк Англии также возобновить программу количественного смягчения. С другой стороны, в стране по-прежнему наблюдается очень высокая инфляция, что сдерживает центробанк от дополнительного стимулирования экономики.

Что же касается перспектив ШНБ по удержанию приемлемого курса национальной валюты, то, как ни странно, многие эксперты не исключают, что банку эта трудная задача по плечу. Безусловно, пока в Европе бушует долговой кризис франк будет пользоваться спросом и ШНБ будет очень трудно с этим бороться. Однако швейцарский центробанк пытается доказать рынку, что он решителен в борьбе с сильным франком и пойдет на любые меры по сдерживанию его роста. При этом уже видно, что одними валютными интервенциями банк не ограничится, а будет активно вливать ликвидность на денежный рынок и проводить другие нестандартные меры направленные на ослабление национальной валюты (в том числе и административные, т.к. швейцарское правительство по этому вопросу полностью солидарно с центробанком). Таким образом, в ближайшее время на рынке Forex будет наблюдаться повышенная волатильность и нервозность, т.к. спекулянты уже в самое ближайшее время могут проверить ШНБ на прочность. При этом пока не станут ясны перспективы изменения денежно-кредитной политики ключевых центральных банков мира ожидать устойчивого движения вряд ли стоит.

Аналитический обзор Форекс / Forex - подготовлено Киевский Дилинговый Центр: