Единая европейская валюта, вероятно, подвержена большему риску

2 августа 2011 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Колонка Dow Jones Newswires, автор Николас Хастингс

ЛОНДОН, 2 августа. /Dow Jones/. Политики будет недостаточно для того, чтобы спасти евро.

В действительности, единая европейская валюта, вероятно, подвержена большему риску сейчас, когда рост мировой экономики замедляется, чем несколько недель назад, когда политики спорили по поводу того, как защитить евро в будущем.

В какой-то момент пара евро/доллар США упала почти до 1,38, так как пошатнулась уверенность рынка в решении проблемы помощи Греции.

Тем не менее, как и ожидало большинство инвесторов, после того как власти загнали себя на край пропасти, они смогли разрешить эту проблему, представив новую программу, которая должна повысить доверие к единой европейской валюте, по крайней мере пока.

Однако это было до выхода последних экономических данных, которые указывают на новые и, вероятно, более негативные факторы для евро.

Согласно этим данным, вместо того, чтобы восстановиться в 3-м квартале после неровной динамики во 2-м квартале, рост мировой экономики продолжает замедляться.

Данные США демонстрируют, что рост ВВП в 1-м и во 2-м квартале оказался слабее ожиданий, а активность в производственном секторе по-прежнему резко падает. Это свело на нет надежды на скорый рост.

Резервный банк Австралии /РБА/ продемонстрировал, как сильно центральные банки могут быть обеспокоены последними событиями, когда центральный банк Австралии, одной из самых быстрорастущих экономик мира, на этой неделе не дал намека на повышение процентной ставки.

Во всяком случае, эти данные повысили ожидания того, что в США рассмотрят возможность дальнейшего количественного смягчения для стимуляции роста экономики.

Между тем рынок будет наблюдать за заседанием Европейского центрального банка /ЕЦБ/ на этой неделе, особенно принимая во внимание тот факт, что последние данные по потребительских ценам и ценам производителей продемонстрировали, что инфляционное давление в еврозоне снижается.

Беспокойство относительно роста мировой экономики уже находит отражение на других рынках, при этом котировки мировых акций снизились, цены на сырьевые товары упали, а доходность казначейских облигаций США упала до уровней, последний раз наблюдавшихся в середине ноября 2010 года.

Это плохие новости для еврозоны и евро.

Большинство экономик региона являются открытыми. Это означает, что они зависимы от торговли друг с другом и другими странами, не входящими в еврозону.

Снижение мирового спроса на экспорт быстро повредит росту экономики еврозоны в критический момент.

Из-за замедления темпов роста экономики странам-должникам периферии еврозоны, таким как Греция, Ирландия и Португалия, станет еще сложнее выплачивать свои долги, а в крупных экономиках, таких как итальянская и испанская, может быть объявлен дефолт.

Вот почему сделанное на этой неделе предупреждение J.P. Morgan о том, что в Италии могут закончиться к сентябрю, а в Испании – к февралю, вызвало бурную реакцию.

Замедление роста мировой экономики вполне может означать то, что все пакеты помощи, за которые с такой силой боролись политики, могут оказаться неэффективными, и будущее евро вновь окажется под вопросом.

Только на этот раз, чтобы избежать падения евро, потребуются усилия властей не только еврозоны.

Для того чтобы предотвратить дальнейшее замедление мирового экономического роста, потребуются согласованные усилия всех крупных стран.

-Автор Nick Hastings +44-20-7842-9493, nick.hastings @ dowjones.com; перевод ПРАЙМ; +7 495 974 7664; dowjonesteam @ prime-tass.com.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ