[РЕШЕНО] Ванильные опционы как рабочий инструмент трейдера.

При работе с опционами нужно знать их параметры. Характеристики опционов описываются "греками".( названия даны по греческим буквам.) Для лучшего понимания значений этих параметров желательно представить их графически или выучить. Для меня было проще наглядно изобразить.
К грекам относят: дельту, гамму, тету и po.

Дельта ∆
Самый важный из параметров опционов. Такой важный, что даже СМЕ в своих отчётах печатает именно дельту. Дельта характеризует насколько изменится цена опциона при изменении цены базового актива. Измеряют её в % от номинальной стоимости. например дельта 30% или можно встретить так 0.3.
Это значит, что например цена опциона колл с дельтой 0.3 изменится на 0.3 пункта при росте актива на 1 пункт.

Есть правило которое помогает быстро ориентироваться взглянув на дельту: чем ближе дельта к 1 , тем выше вероятность, что опцион окаженся в деньгах (itm). И наоборот , чем ближе к нулю тем , меньше вероятность что опцион окажется выигрышным ( опционы вне денег otm)

Хеджирование опционов
Слово hedge в английском трактуется как изгородь или забор. Т.е. хеджирование это ограждение от рисков в нашем случае. Для того , чтобы застраховать опционную позицию мы смотрим на дельту. Хеджирую опцион мы открываем противоположную позицию. Т.е. например мы купили опцион колл объёмом 10000 $ с дельтой 20%, чтобы сделать позицию нейтральной мы должны продать актив. Сколько именно? Для этого и нужна дельта: 10000*20%=2000$.
Нам нет необходимости продавать всю стоимость опциона достаточно 20%. При этом наша позиция становится нейтральной к рынку. Цена хоть расти хоть падай по барабану.

Рассмотренный выше пример с хеджем колл опциона достаточно прост. С put options такая же система, но базовый актив в этом случае покупаем.

Сколько не пробывал- но опцион мне кажется- КАЗИНО! опровергните меня мой уважаемый аппонент........... ДА на 60 сек- это полная лажа-- может на день тогда прогнозировать? я на форе торгую - сдесь и сейчас- но бинары меня смущают...........

Тема не про бинарные опционы.Об этом идёт речь в начале темы. А что прогноз на на сутки, делай на полгода. Хорошо ведь получается.

Для хеджирования опционных стратегий схема несколько сложней. Для начала нужно определить хедж для каждого отдельного опциона входящего в стратегию. А потом совместить размеры хеджа и определить что с ним сделать сложить или вычесть, купить или продать.

Хеджирование стреддл
Стредл состоит из купленного колл и купленного пут опционов. С одной ценой исполнения. Предположим мы покупаем стредл на EURUSD 10000$ со страйком 1.04. Дельта колл 0.38 дельта пут 0.62. Для хеджирования нам нужен объём 10000$* (0.62-0.38)=0.24*10000=2400$. Поскольку у опциона put ∆ больше, то для страховки всей стратегии нужно купить 2400$.

Хежд для стренгл
При стренгл покупается колл вне денег и пут без денег с разными страйками. Для страховки проделывается точно такая же операция как и в случае с staddle.

Хеджирование диапазоного форварда
При диапазоном форварде покупается колл ( пут) и продаётся пут ( колл). Для вычисления общей дельты необходимо сложить обе дельты.
Например: приобретаем диапазонный форвард на USDCHF 1.1000-1.3000 ( покупаем 1.1 колл(∆=0.42) и продаем 1.3 пут (∆ 0.39). Тогда общая дельта = 0.81(0.42+0.39)
Поскольку для хеджирования каждого плеча сделки актив нужно продать, то и общую сумму хеджа продаем.

Хеджирование горизонтальных и вертикальных спрэдов
При спрэдах покупается/ продаётся опцион call и продаётся/покупается опцион put. Общая дельта получается путём вычитания из ∆ покупаемого ∆ продаваемого опционов.
Например: страхуем колл спред на GBPUSD 1.2400-1.2600. Дельта купленого опциона call 0.50 дельта короткого опциона call 0.35., тогда дельта общая = 0.5-0.35= 0.15. Т.к. дельта длинного колл больше, то для хеджа нужно продать актив на объём 0.15 от одного плеча стратегии.

Хеджирование пропорциональных и бэк спрэдов
При использовании данных стратегий принцип расчёта размера хеджа аналогичен горизонтальным и вертикальным спрэдам. С той лишь разницей, что одно плечо сделки в пропорциональных больше. Поэтому лучше сразу переводить размеры хеджа в денежные единицы.

Не всем легко даётся понимание пропорциональные спрэды с математической точки зрения. Эту проблему можно решить взглянув на систему с геометрического ракурса. Представим два прямоугольника с одинаковой площадью. Но разными сторонами : прямоугольник "А" имеет стороны равные 3 и 4. Тогда как прямоугольник "В" имеет стороны 6 и неизвестную нам. Из условий задачи найдём что сторона равна 2.
Для понимания расчёта точки окупаемости пропорционального спрэда достаточно представить два прямоугольника с разными сторонами , но одинаковыми площадями.

Например: покупаем опцион колл по 115.00 на USDJPY за 150пунктов и продаем 2 опциона колл по 120.00.за 200 пунктов.
Найдём точки после которых стратегия будет приносить убытки. В сравнении с прямоугольниками площадь это объём позиции умноженый на пройденное ценой расстояние. Нам нужно чтобы площадь убыточной зоны была равна площади прибыльной зоны. Размеры короткой позиции 400-150=250 , после 120.00, размеры длинной после 115.00 равен -250. Общий размер прибыли равен (120-115)*1=5 .Границы безубытка 112.5-122.5

Советы для новичков
Есть несколько простых правил, которые помогут сохранить депозиты от ошибок на начальной стадии работы. Ведь оставаться в рынке гараздо лучше, чем рисковать и при неудаче только наблюдать.
Консервативная позиция это такой объём инвестиций с которым игрок чувствует себя уверенно. Возьмите эту сумму разделительной на 2 и играйте этим объёмом.
Не занимайте короткую позицию по опционами дешевым вне денег, даже при условии что продавать их безопасно. Риск не оправдывается.
Срок жизни контракта, должен соответствовать периоду прогноза.
Прогнозируйте убытки и прибыли позиции. И имейте вариант действий до того как рынок повернет не в вашу сторону.
Как только прибыль становится равна премии, закрывайте половину позиции.

И не стоит искать арбитражных прибылей в опционных стратегиях. Вы не сможете найти за одинаковую премию два эдентичных опциона. Если один его параметр лучше, то другой обязательно ущербный.

Цена перепродажи опциона
Опцион как и любой другой актив может быть перепродан в любой срок существования контракта.
Но на его цену кроме изменения цены базового актива влияет ещё ряд факторов таких как ожидаемая волотильность , время до истечения и ряд более мелких, например изменения в % ставках, выплат дивидентов ( для акций).

Рисунок наглядно показывает как может меняться цена ( премия) опциона с течением. При раскладе премии на две составляющие внутреннюю и временную. И чем ближе экспираци тем меньше временная стоимость.

Волотильность
Одним из важнейших параметров при работе с опционами является волотильнось. Когда рынок "колбасит" мы говорим о высокой волатильности. Т.е. по колхозному волатильность это вероятность ширины хода цены актива.
Когда мы говорим о волотильности мы не имеем ввиду колебание в определённом направлении. Без разницы куда пойдёт рынок, нас интересует только абсолютное изменение цены.