Forex: Долгосрочный прогноз курса рубля

На графике представлена цена на нефть с 1861 в ценах 2014 года. Цена колеблется в диапазоне $10 $100. На графике видны характерные особенности поведения цены. Это формирование базы ниже уровня $40. База - это продлжительные боковые колебания цены, где буйство продаж стабилизируется и постепенно нарастает спрос. Затем следует волна подъема резкое ралли к верхней границе диапазона $100. Далее следует сдувание пузыря и падение ниже уровня $40 для последующего формирования базы.

С 2012 года от уровня сопротивления $100 началось снижение цены к уровню $40. Вероятно, падение еще не достигло дна. Дно может быть найдено на уровне $10 или $20 около нижней границы диапазона. На графике справа показан размер реакций в этом падении они составляют $20-$30. Подъемы цены на эту величину будут встречать сопротивление продавцов и указывать на обычный технический откат. После достижения дна, вероятно формирование длительного бокового движения, сжатия цены ниже $40. Новый ход наверх возможет только после формирования базы в течение нескольких лет и устойчивого значительного превышения спроса над предложением нефти.

Бюджет России на 55% формируется за счет экспорта нефти и газа. Бюджет на 2016 год составлен с дефицитом 3%. Для поддержки дефицита бюджета 3% при среднегодовой цене на нефть $40, ЦБ РФ должен будет держать курс на уровне 84 рубля за доллар, а при $30- опустить к 120 рублям.

Экономическая ситуация в России

Экономический рост это увеличение реального производства продукции в экономике. Значение темпа роста ВВП России с 2000 года находится в нисходящем тренде. А последние 5 лет снижается ежегодно. В 2013-2014 годах оно колебалось около 0, а с 2015 находится в отрицательных значениях.

Движущая сила экономического роста это инвестиции в основной капитал. Притока инвестиций в Россию нет. Отток капитала из России продолжается уже 8 лет, при этом последние 3 года вывоз капитала из России увеличивается ударными темпами и превысил кризисный 2008 год.

Инвестиции в основной капитал может также осуществлять государство. Государственный долг России ежегодно растет на протяжении последних 8 лет. В 2007 государственный долг составлял 10% ВВП, в 2015 40% ВВП (рост 300%). Долг субъектов РФ с 2009 вырос на 300%. Золотовалютные резервы ежегодно сокращаются с 2011 года (на 30% к 2015). С 2014 года происходит ускорение сокращения ЗВР.

Последние 8 лет Россия активно занимает деньги и тратит золотовалютные резервы, но при этом ВВП последние 7 лет ежегодно падает, значит эти деньги не вкладываются в экономику страны. Если 8 лет деньги не вкладывались в экономику страны, маловероятно, что эта тенденция изменится. Стабильно сокращающаяся экономика может только потопить рубль, а не поддержать его.

Политическая ситуация в России и мире

Санкции: Защиту русских, попавших в беду и последующие за этим санкции Д. Медведев оценивает в 1.5% ВВП и прогнозирует увеличения убытка в несколько раз по итогам 2015 года. Убытки для России от контрсанкций Д. Медведев не оценивает. Российские банки отрезаны от дешевого западного кредитования, России присвоен мусорный инвестиционный рейтинг. Нефтяные компании отрезаны от западных технологий, как и российское вооружение, которое на 90% использует в производстве западные микросхемы. Продуктовое эмбарго привело к росту цен на мясо на 25%, овощей на 44%, фруктов на 36%, рыбы на 30%. Продление и расширение санкций показало, что эти меры не будут отменены вобозримом будущем.

Война в Сирии: Помощь Башару Асаду, попавшему в беду оценивается в 4 млн. долларов в день. А. Силуанов уточнил, что все расходы укладываются в военный бюджет. Расходы на силовые структуры составляют более 50% федерального бюджета на 2015 год. Для сравнения на экономику потрачено 8%, на образование 5%, на здравоохранение 3%, на обслуживание госдолга 5%. По сравнению с 2014 расходы на оборону увеличились на 33%, а на здравоохранение сократились на 22%. Расходы федерального бюджета на 2016 останутся примерно такими же.

Рубль

График USD/RUB демонстрирует идеальный импульс наверх с 1998 по 2014 годы. Волны 1 и 3 равны, откаты 2 и 4 также равны. Волны 1-4 волны формируют стадию накопления позиций на покупку. Следующее ралли в 5 волне вдвое превышает волны в стадии накопления. Этот сильный ход наверх корректируется откатом на 30% к 50 руб., небольшой откат указывает на силу спроса. Следующее сужение цены чуть ниже сильного уровня сопротивления указывает на стадию накопления позиций на покупку и предупреждает о предстоящем росте. Пунктирными линиями показано возможное движение цены. Если цена протестирует уровень 70 сверху, она получит сильную точку поддержки, где стадия накопление позиций в волне (3) закончится и начнется настоящий рост. Волна (3) наверх может быть равной (1) волне и закончиться около уровня 110 руб. или удвоиться и закончиться около 170 руб.

Заключение: Предложение нефти все еще устойчиво превышает спрос. Даже военные конфликты на Ближнем Востоке не сумели поддержать цены, а борьба за рынок между экспортерами будет держать их низкими. Анализ экономической ситуации указывает на затянувшееся падение экономики России в пропасть, постепенное становление полицейского государства и подготовку к масштабной войне. График USD/RUB указывает на начало нового витка обесценивания рубля.

Источник