Блог Дмитрия Демиденко

Торговые войны вновь занимают внимание инвесторов на Forex. Угроза Дональда Трампа наказать Китай импортными пошлинами на $200 млрд, если он не оступится от ответных тарифов на $50 млрд, вызвала рост спроса на активы-убежища. Президент США всерьез намерен поправить состояние американской внешней торговли, однако под влиянием фискального стимула и крепкого доллара импорт будет расти быстрее экспорта. При этом релиз данных по балансу счета текущих операций способен вызвать новый приступ гнева хозяина Белого дома…

Год назад в саммит главных банкиров мира произвел настоящий фурор. Марио Драги заговорил о нормализации денежно-кредитной политики, Марк Карни и Стивен Полоз сделали намеки о повышении процентных ставок регуляторами из Британии и Канады. В результате конкуренты доллара США из G-7 начали стремительное наступление. Тема дивергенции в монетарной политике уступила место разговорам о конвергенции, что сделало из американской валюты аутсайдера. К июню 2018 ситуация существенно изменилась: ускорение экономики США на фоне вялого старта еврозоны и Британии вернуло интерес инвесторов к индексу USD. Чем удивят главные банкиры мира сегодня?

В видео-обзоре рассматриваются наиболее интересные события недели к 22 июня, производится их оценка с точки зрения фундаментального анализа и даются рекомендации по конкретным валютным парам. В TOP-5 событий недели входят:
1. Деловая активность, еврозона
2. Заседание Банка Англии, Британия
3. Инфляция, Канада
4.ВВП, Новая Зеландия
5. Заседание SNB, Швейцария

В отличие от ЕЦБ Банк Японии не собирается подавать сигналы о нормализации денежно-кредитной политики. Пусть безработица находится на минимальных уровнях с конца прошлого века, но это происходит из-за процесса старения населения Страны восходящего солнца. Инфляция после ускорения в начале года к весне вновь упала ниже 1%, ВВП по итогам января-марта и вовсе ушел в красную зону. О каком завершении программы количественного смягчения может идти речь??? Вероятнее всего, BoJ сохранит «голубиную» риторику и будет рассчитывать на укрепление доллара США по всему спектру инструментов валютного рынка…

Европейский центробанк пропустил вперед ФРС как в экономическом календаре, так и в деле нормализации денежно-кредитной политики. Если Вашингтон повышает ставки с декабря 2015, то Франкфурт никак не избавится от программы количественного смягчения. Впрочем, это не мешает «быкам» по EUR/USD надеяться на восстановление восходящего тренда. Дескать, с 2013 по 2017 ралли доллара привело его индекс к 13-летни максимумам, почему бы евро не повторить подвиг американской валюты? В любом случае, пока региональная денежная единица находится в зоне комфорта ЕЦБ, регулятор может себе позволить «ястребиную» риторику…

Падение безработицы до 3,8%, минимального уровня за последние 18 лет, разгон инфляции и оптимистичные прогнозы по ВВП США на второй квартал заставляют ФРС продолжать цикл нормализации денежно-кредитной политики. Вопрос в том, с какой скоростью? Если ранее FOMC готов был терпеть PCE выше таргета, то сейчас становится понятным, что масштабный фискальный стимул способен довести скорость роста инфляции до неконтролируемой. В таких условиях центробанк будет вынужден проявить агрессию, что усилит риски рецессии. Так не лучше ли действовать сейчас и настроить рынки на четыре акта монетарной рестрикции в 2018?

Слабая статистика по промышленному производству и строительному сектору Британии не позволила «быкам» по GBP/USD развить атаку. Вместе с тем, поклонники стерлинга не собираются выбрасывать белый флаг и искренне надеются, что сильный отчет о состоянии рынка труда Туманного Альбиона позволит им зализать раны. Впрочем, если парламент подбросит неприятный сюрприз и проголосует против изменений в законодательстве по Brexit, то реанимация политических рисков сделает из «быков» по GBP/USD мальчиков для битья…

TOP-5 основных событий рынка на следующую неделю (11 -15 июня 2018)
Текст: В видео-обзоре рассматриваются наиболее интересные события недели к 8 июня, производится их оценка с точки зрения фундаментального анализа и даются рекомендации по конкретным валютным парам. В TOP-5 событий недели входят:
1. Заседание ЕЦБ, еврозона
2. Заседание ФРС, США
3. Инфляция, Британия
4.Рынок труда, Австралия
5. Рынок труда, Британия

Канадский доллар нервно шатается из стороны в сторону, зажатый в тиски между «медвежьими» и «бычьими» драйверами. Неопределенность в переговорах по НАФТА, ответ Оттавы на импортные пошлины США на сталь и алюминий, что эквивалентно вступлению в торговую войну, сдерживают наступательный порыв «медведей» по USD/CAD. С другой стороны, сильная нефть и ожидания продолжения цикла нормализации денежно-кредитной политики Банка Канады оказывают «луни» посильную помощь. Ему нужна подсказка, и сделать ее способен релиз данных по рынку труда Страны кленового листа за май…

Благодаря сильной статистике по розничным продажам и ВВП австралийский доллар не перестает удивлять своих поклонников. Пара AUD/USD взобралась на максимальную высоту с конца апреля. И, похоже, это еще не предел. ОЭСР, в отличие от срочного рынка, ожидает, что Резервный банк повысит основную процентную ставку уже в этом году на фоне ускорения инфляции и экономического роста. Немалую лепту в этот процесс внесла внешняя торговля, релиз данных по которой станет очередным испытанием для противников «оззи»…